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【$r瑞思学科英语(REDU)$ IPO发行概况】

IPO发行规模1100万股ADS，其中45.5% 500万股ADS为新发行，剩下54.5% 600万股ADS为大股东贝恩资本献售；募集资金用途主要是偿还银行贷款、业务发展和产品开发。

IPO发行价12~14美元/ADS，1股ADS=2股普通股

在纳斯达克(NASDAQ)挂牌，股票代码：REDU

上市时间：2017年10月16日当周（本周）

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【公司概览】

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瑞思学科英语在国内初级英语培训市场排名第三，是主要的市场领导者之一；在高端市场（年费用超过1.6万元人民币）排名市场第二。

截至2017年6月末，学习中心总量已经达到246家，覆盖全国80个城市。其中，自营中心56家，主要位于一线城市；加盟中心190家，全部位于非一线城市。

瑞思学科英语的营收从2014年的4.067亿元人民币增至2016年的7.110亿元人民币，复合年均增长率为32.2%；2017年上半年实现营收4.371亿元人民币，同比增幅为38.7%。高于整个初级英语培训行业的复合年均增长率23%。

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【发展历程】

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【业务要点】

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【主要优势】

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【增长迅速引人注目的初级英语培训市场】

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瑞思学科英语在这个快速增长的市场居于领导地位

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独特创新的教学理念

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【课程开发】

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【课堂体验】

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【课程体系】

核心产品完整覆盖3-18岁年龄段

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将在线教育模式嵌入课程产品中

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【自营学习中心概览】

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自营学习中心的运营和管理

从租约正式签定开始算，则通常需要3个月时间。截至2017年6月末的情况，新开一家自营学习中心平均需要11个月的时间来达到盈亏平衡。

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已经完成对自营业务的调整

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在校学员数量的构成和增长

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单店盈利能力，EBITDA利润率达到45%~50%

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通过特许加盟模式拓展全国业务网络

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特许加盟业务概览

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客户信赖的高端品牌

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经验丰富、执行力强的管理团队

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【财务要点】

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营收快速增长

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清晰的营收增长预期

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营收成本构成

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运营费用情况

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盈利能力

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【发展策略】

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近期业务重点

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中远期发展路线图

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