曾经有一只优质的股票放在我的面前，我没有买入，直到它绝尘而去，我才后悔莫及。如果市场再给我一个机会，我只会给自己一个指令：买入。
这只股票，就是携程ctrp。
第一次在交易网站上打开携程是在2009年3月，当时，携程的股价是19.12美元，市盈率30几倍。当天晚上我就想买入，但是，当天晚上它一直上涨。
我就想，是不是等它跌下来一点再买？
但第二天它就突破了20美元。
我就想，等它回调一点，就买。
但它几乎再也没有给我买入的机会，一路上涨到70多美元，然后一拆二，现在是39.39美元，也就是将近80美元！
大家可以看到，我失去了怎样的机会。
投资的时候，我比较喜欢去了解公司的行业竞争力，管理水平。我觉得这是决定公司长期投资价值的核心要素。
按这些要素，携程几乎最接近我心目中的理想公司。
携程是在旅游服务从线下往线上转移的过程中出现的一家公司，做的是没有任何门槛的订房订票业务。然而就是这样的业务，携程竟然树起了超高的行业壁垒，把所有的竞争对手都远远抛到了后面，大家看看业务与其高度同质化的艺龙，市值仅有其1/20！
携程靠的是什么？靠的是人，是梦之队似的管理团队，是细致到位的执行力。每个使用过携程呼叫中心业务的用户，几乎都很难不成为其回头客。跟其他类似公司的呼叫中心比较之后，这种印象会更加深刻。这是我们身边几乎所有的白领，都是携程用户的主要原因。
这个团队不但有理想主义的精神，还有现实主义的能力，比如，携程历史上有两个决策是非常实用而起了决定性作用的：一个是主要服务平台由网站改为呼叫中心，另一个是主要推广手段，由做广告改为机场派卡。
我到各种论坛上了解携程员工对公司的评价，负面意见之少也是比较罕见的。要知道，携程员工的主体，应该是呼叫中心的姑娘，每天从事的都是枯燥乏味重复的工作，工资肯定不会很高，要达到这样的满意程度，真是令人惊叹。
携程遭到的主要非议的，来自它的业务链上游：航空公司和酒店。近两年屡有航空公司和酒店站出来指责携程压价，垄断。但我认为，携程的渠道优势，是靠自己的管理水平而不是行政授权获得的，没有致命的问题，恰好说明它有优势和定价能力，所以这是好事而不是坏事。另外，机票和酒店的价格，从根本上来说，是供应方行业内的竞争格局，以及它们与消费者之间的关系决定的，迁怒于携程并没有足够严密的逻辑。
所以，惟一影响我买入携程的障碍，就是价格。一个业务年均增长40%的公司，市盈率57倍，这到底算不算贵呢？很难说清楚。如果携程能开拓机票酒店之外新的业务增长点，而这个新增业务与其核心竞争力又是匹配的，也许还会有新的机会。另外，携程的管理层和腾讯的管理层一样，以保守著称，他们每次对自己营收和利润的预估，几乎都低于实际的增长，我们也不能过度相信他们。

（本文来自价值投资者营地 巴菲特论坛）