中国银监会主席为何对居民家庭加杠杆发出预警?

胡文

继央行之后，中国银监会对防范金融风险发出了声音，其中对居民杠杆的预警值得注意。

中国网报道，3月9日在“部长通道”， 记者提问：中央提出防范化解重大风险攻坚战，想请问郭主席银行业准备如何打赢、打好这场攻坚战呢？

郭树清：这个问题我们和媒体讨论过多次了，3月2号我们专门有10个局长和媒体见面，谈到了这个问题，我就简单再强调几句。银行是防范金融风险攻坚战的主战场，因为在融资当中银行规模大，我们首先重点强调要把杠杆率稳定下来，尽可能的降下来，企业部门的杠杆率要降低，政府的杠杆率要降低，我们也注意到，居民家庭部门的杠杆率也需要降低。现在这个方面大家可能警惕性不够，但是看增长趋势非常快，居民家庭个人借钱消费、买房、投资增长速度非常快，这是很危险的，因为我们是一个高储蓄的国家，过去这是我们很大的优势，如果借钱比存钱增长的还快的话，我们这个优势就会丧失，所以我们想把降杠杆作为一个非常重要的方面，继续做好这方面的工作。特别是企业家杠杆涉及到兼并重组、债务重组、财务重组，推进债转股等一系列的工作，我就不展开说了。

第二方面，就是各种违法违规的金融活动我们必须坚决制止，在这里我希望媒体的朋友们也跟我们一起配合，一定要普及金融知识，提高老百姓大众对金融风险识别的意识，防范金融欺诈，比方说有人说保本高收益，这个你就要举报他，保本就不可能有高收益，这就是欺诈，你一定要报告，跟监管部门报告，跟地方金融办报告，现在这样的金融欺诈还是很多，非法集资的。再有，媒体要刊登广告一定要小心，有很多金融诈骗、违法理财是通过媒体广告欺骗群众的，欺骗了很多老年人，甚至是贫困地区的农民，还有退休的老工人，这些群体本来就是弱势群体，他们的金融知识很有限，所以全社会需要媒体大量做工作，增强我们的金融知识，防范风险的意识，提高我们识别金融欺诈的能力。

第三方面，我们要继续聚焦在影子银行方面，刚才说的同业理财表外交叉金融的风险还是我们的重点，要继续整治。同时，我们也特别注意到在这里面信托还是我们的一个薄弱环节，互联网金融还是我们的一个薄弱环节，今年还要加大力度，继续整治。

“文过是非”认为，在降杠杆方面，郭树清这次的重点其实放在了居民家庭降杠杆。他说得很直白，中国是一个高储蓄的国家，过去这是很大的优势，如果借钱比存钱增长的还快的话，这个优势就会丧失——这就很危险。由此可以看出，以90后为代表年轻人理财观念比以前有了很大变化，即敢于借钱消费、透支消费、提前消费。表面上看，年轻就是资本，反映出90后对自身以及未来的极大自信。从深层次来看，这其实是以整个社会的高储蓄率为基础的，放在一个家庭观察，也是以60后、70后为支撑的家底作为基础的。随着90后逐渐成为社会中坚，那么居民家庭部门的杠杆率的确有不断上升的趋势。因此，从降杠杆的角度来看，房贷利率上浮、放款周期变长都是降低借钱买房增长速度的应对方法。在一段时间，可能贷款购房者都需要有这个心理准备。

居民杠杆率，是指居民部门债务占GDP的比重。2017年11月，中国社科院国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心发布的《三季度中国去杠杆进程报告》指出，居民部门杠杆率依然延续上升趋势，从2017年二季度的47.4%上升到三季度的48.6%。

1996年中国居民杠杆率只有3%，2008年也仅为18%，但是自2008年以来居民杠杆率开始呈现迅速增长态势，短短六年间翻了一倍，达到36.4%。到了2017年三季度居民杠杆率已经高达48.6%。

《半月谈》日前则援引上海财经大学高等研究院家庭债务课题组发布的报告指出，2013年至2016年，中国家庭债务占GDP的比重由30.7%上升到44.4%，已经超过2008年美国次贷危机前的家庭债务累积速度。

这还不包括公积金贷款等其他渠道的家庭债务，如果将这些因素均考虑其中，2016年底中国家庭债务占GDP的比重可能超过60%。

同时需要看到的是，房价高启或者房价快速上涨，对于居民家庭来说，为了尽快上车以及锁定未来预期，那么加杠杆也是必然的。如果不加杠杆，可能根本就上不了车，这同样是一个现实。在这种情况下，加强房贷资格审查就十分重要，预计今后监管会越来越严。同时，楼市调控避免房价过快上涨也十分重要，这有利于舒缓购房者焦虑情绪以及加杠杆冲动。

此外，郭树青所谈的第二个方面十分重要。作为懂得金融常识的年轻人，不妨转给自己的父母或者亲人，要告诉他们：即保本和高收益不可同时兼得。尤其是老年人，既不具备金融常识，又不具备新媒体素养，同时对资产保值增值十分迫切和焦虑，极易成为被忽悠乃至金融诈骗的对象。

欢迎关注微信公众号：文过是非（特别声明：“文过是非”均系原创作品，转载时需注明作者“胡文”及出处，并附带二维码图标。否则，视作侵权。)