上海北京等城市的房价上涨，议论很多，笔者仍然坚持认为有一定基本面支持。这段时间的房价，根本上来说是“价值重新发现”的过程，从长周期来看也跟人均收入的增长幅度没有太大的脱节。

但房地产价格涨成每年两位数、动辄20-30%的涨幅，显然是疯狂的。这其中不排除有炒作和投机的因素，但更多还是来自消费者的因素。现代经济学的基本特征是认识到，居民不再是被动接受市场信号的盲从者，更是主观能动的、会分析会判断、始终在行动着的个体，会把接受到市场信号处理后做推演和预测。房价一旦连续暴涨，心理预期就会如滚雪球般巩固和放大。又因为房价牵涉到切身利益，这个利益又是如此之大，很难有几个消费者能保持冷静的思考。这时，恐慌性购买冲动的心理弥漫就会弥漫整个市场。在这样的背景下，很多居民对房子价值的判断已经失去最基本的理智，大量的购房者完全不从自己本身的需要和能力出发，某段时间内对房子简直就是哄抢，80年代抢购风再现。非理性的消费行为，最终让消费者为此买单，也严重透支了未来的购买力。

一个健康和可持续的房地产市场，最终还是要求房价与收入匹配，房价的涨幅不能太低也不能太高，要保持平稳。要做到这一点，核心在于必须打消消费者的过度涨价预期，抑制恐慌性购买，严防房地产价格的雪崩。提倡大多数居民从自身需要和经济能力出发、适度消费的房地产购买观念，严厉打击炒房风。

那么打消居民的房价涨价心理预期，能通过加大政策剂量，让房价不能不再涨甚至开始下跌的办法么？这样不更能彻底消除涨价的心理预期么。但事实上，一方面让房价下跌，要下的剂量要非常大才行，会殃及到经济的很多方方面面。另一方面，更重要的是，很多国家/地区的经验证明，房价一旦出现下跌，其后果是非常严重的。所谓买涨不买跌，反方向的心理预期表现出来，恐慌性的购买，反逆就是恐慌性的抛售和不购买。

中央对此的认识还是清楚的，一直表示要“稳定”房价。稳定房价的涨幅，使其控制在人均收入增长大致相同的区域。