摘录自中国资本市场的博文《新年首单  花落茅台》。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

  过去十年，茅台经历过的风险和危机大致如下：

    （一）全国性（全球性）传染疾病重创餐饮业（SARS，2003年）；
    （二）白酒全行业连续七年萎缩（朔州毒酒事件后开始下滑，2004年见底）；
    （三）赤水河污染（公司辟谣，但我相信的确是污染了，2006年、2007年）；
    （四）涉嫌虚假广告宣传招致消费者起诉（茅台护肝，2006年、2007年）；
    （五）核心管理层地震（乔老爷事件，2007年）；
    （六）全球经济危机（2008年至今）；
    （七）税改（2009年至今）；
    （八）干旱导致赤水河严重枯水，红高粱等大面积减收（2009年、2010年）；
    （九）限制公务消费，反腐，禁酒令，打击酒驾（2009年，2010年至今）；
    （十）国酒地位遭遇同行挑战（2010年、2011年）；
    ……

    尚未发生但有可能发生的、对茅台构成重大影响的事件大致如下：
    （一）战争；
    （二）政权更迭；
    （三）厂区地震；
    （四）赤水河发生不可逆转的污染；
    （五）红高粱等原料作物大面积基因变异；
    ……

    从公司生产经营的角度来看，今后遭遇尚未出现过的巨大危机的可能性不大。现在投资茅台的风险主要来自于资本市场本身，来自于投资者对茅台未来成长性和前景的担忧所引发的估值水平大幅下滑。