加载中…用格雷厄姆公式选股是否可行
(2019-06-24 17:33:15)
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杨宝忠股票时评 |
分类： 杨宝忠投资论道 |
近日因为种种原因，近期关注了一些业绩尚可暴跌后的低价位股票。例如：百隆东方（证券代码：601339）。
该公司主用业务：色纺纱的研发、生产和销售。近五年2012年至2018年每股收益分别为：0.22元、0.4元、0.21元、0.33元、0.29元。近五年平均净资产收益率6.04%。近五年平均每10股派现金红利：1.15元。现在每股净资产为：5.19元，股价为：4.64元。资产负债率为：50%。
经济性质：港澳台投资、股本结构：总股本15亿股。法人代表：杨卫新及兄弟杨卫国共持有公司47.97%的股份。
从以上情况看，显然不符合巴菲特后期投资选股的标准。因为该企业长期看不大可能成为一家伟大的企业。净资产收益率完全达不到要求。 所以巴菲特不会投资这样的企业。
但是，对于另一位投资大师也是巴菲特的挚友沃尔特·施洛斯来说，也许情况就不同了，当然这是一个仁者见仁智者见智的事情。
在一次演讲中，
沃尔特·施洛斯提到了格雷厄姆的一个选股公式：
预计年收益率 = [GC – L (100% – C)] ÷ YP G 是如果成功能涨多少点；
L 是如果失败会跌多少点； C 是预计成功的概率，以百分数表示； Y 是预计持股时间，以年计算； P
是证券当前的价格。
大家可以结合自己发现的案例，利用这个公式自己做一番判断。这个公式的好处是你可以自己选择参数。结合百隆东方这个案例，带入不同的参数就可以得出不同的结论。这样的工作当然只能由每一位投资者自己做了。
这里补充几点可以作为大家的参考：百隆东方企业行业虽不理想，但是多年来利润、分红、相对稳定。法人代表大股东持有大量的股份，有动机把企业当做自己的企业来经营。还有一点非常重要，目前股价处于常年波动的低点。静态的看投资价值没有被高估。当然涉及到个股的观点常常具有很强的时效性。这点需要大家留意。
我认为在向巴菲特学习的过程中，完全忽视投资大师沃尔特·施洛斯投资策略和智慧也是不可取的。
超级投资者：沃尔特·施洛斯访谈录（1）
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