加载中…巴菲特十年赌约带给我们那些启示
(2018-11-08 20:06:39)
首先我要感谢“奥马哈价值投资教育研究中心”与证券市场红周刊举办这场投资者大会，同时我要特别感谢从美国和全国各地不辞辛苦来到这里的参会者。是大家的到来给了我一个与大家分享投资感悟的机会。
这只基金是跟踪美国标普500指数的，所以中国投资者可以不出国门，也能投资类似于巴菲特指定的美国标普500指数基金。
该基金成立至今4年11个月，总收益达到77.31%，年均复合收益率12.3%。
今天我要跟大家分享的主题是“巴菲特十年赌约带给我们哪些启示”
我们知道巴菲特从不给投资者提具体的投资建议。但是指数基金却是一个例外，早在1996年巴菲特致股东信中就指出：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，迟早会发现，持有股票的最佳方式是购买成本低廉的指数基金。”在这之后巴菲特多次强调超过99%的投资应该购买指数基金，而不是直接购买股票或者购买主动型基金。
巴菲特为了宣传这一观点，2007年11月巴菲特在美国一家慈善赌博网站上，以50万美元作为赌注，提出了自己的主张：在未来十年内，任何一位职业投资者，挑选的至少5只主动型基金的表现，将落后于标普500指数基金的表现。这家赌博网站为持有不同观点的人提供赌局，最后全部赌资归获胜者一方指定的慈善组织所有。
巴菲特赌约公开后，只有一位华尔街的基金经理泰德·西德斯站出来应战。他精心挑选了五只“母基金”，这五只母基金又投资超过了两百家基金，也就是说超过两百家主动型基金，与巴菲特挑选的指数基金进行对赌。十年赌约的起始时间是2008年1月1日，截止时间是2017年12月31日。去年年底赌约结束，结果我们看这张表格：
巴菲特指定的基金获得了125.8%的收益，对方挑选的五只基金取得的回报分别为：21.7%、42.3%、87.7%、2.8%、27%。平均只有36.3%。两者差距之大简直就是对华尔街精英们的一场羞辱。
在今年巴菲特致股东信中，巴菲特指出：利润提成“美味蛋糕”，加上固定不变的管理费，使基金经理们在过去10年中变得非常富有，投资者却度过了一个失落的10年，这合理吗？
基金收益中，大约60%都流进了基金经理的腰包！这就是他们为达到所谓的业绩，而给自己发放的无耻奖励。
巴菲特在2017年致股东信中说：如果要树立一座雕像，用来纪念为美国投资者做出最大贡献的人，毫无疑问应该选择约翰·博格尔。几十年来，他一直敦促投资者投资于超低成本的指数基金。他已帮助数以百万计的投资者用自己的储蓄实现了更高的回报，否则他们获得的收益要低得多。他是他们的英雄，也是我的英雄。
约翰博格尔是谁呢？他就是美国指数基金之父，1975年他创建了世界第一只指数基金，先锋标普500指数基金。他的研究成果也证明了长期看主动型基金是无法战胜标普500指数的。他研究指出：1970年至2005年36年间99%的主动型基金输给了标普500指数。主动型基金在我国主要包含私募基金和大部分公募基金。
在今年巴菲特为股东大会做的一个宣传片中巴菲特说：“继续购买标普500指数基金，不要听其他人的胡说八道，这可能是我说过的最明智的话”巴菲特这一观点在中国是否可行呢？答案是肯定的。
下面我们介绍两只我们认为比较好的指数基金。
（一）中国博时标普500交易型指数基金
这只基金是跟踪美国标普500指数的，所以中国投资者可以不出国门，也能投资类似于巴菲特指定的美国标普500指数基金。
该基金成立至今4年11个月，总收益达到77.31%，年均复合收益率12.3%。
结论：这只基金适合定投和一次性长期投资。
（二）上证50ETF指数基金上市13.8年，累计净值3.5410元，年化复合收益率9.6%，在上述几种基金中收益最高。统计时间也最长。也与美国标普500指数基金过去52年的年均复合收益率9.7%十分接近。（1965年至2017年）
该基金上市后经历了三次大起大落，若在2007年高点买入，至今依然处于严重亏损状态。该基金适合于在别人恐惧的时候买入，在别人贪婪的时候卖出。从这个角度看该基金不失为非常良好的投资工具。至少可以躲避个股的黑天鹅事件，无需做个股分析，并能取得较好的投资收益。尽管高抛低吸是一件非常困难的事。赚钱哪有不难的事呢？
最后的结论是：如果您采纳我今天的投资建议的话，长期看你可以战胜99%的基金经理。这就是我今天要跟大家分享的投资策略。
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