Q：你认为成功的价值投资者必不可少的三个性格特征是什么？
W：我觉得是要沉着冷静，做事不能太情绪化，要理性。要是投资股票受情绪左右，判断力会受影响。本·格雷厄姆就很理性。他不愿意和公司交流，认为这会影响自己的情绪。不同的人有不同的能力。如果你逻辑思维强，可以和公司管理层会面交谈。要是你对管理层有好感，就可能因为对管理层放心，情绪受到影响，觉得可以买入股票。这方面我不擅长，我就只买我觉得便宜的股票。
加拿大有个公司叫霍林格 (Hollinger)，大股东布莱克先生是个骗子，他名声很大，很有钱，买了他的股票的人都亏了不少。我觉得我不会参与这种事，我只买我觉得便宜的股票，还要看人怎么样，我觉得看公司的年报也很有用，读年报，看看和自己想的是不是一样，了解过去多年的业绩情况。
如果你发现一家公司表现低迷，一般是因为公司的盈利出了问题。人们喜欢赚钱，要是公司陷入困境，可能就不愿意要它的股票。换个角度来看，问题可能是暂时的，不是长久的。
我认为人确实是情绪化的，连给别人提供建议的人也不喜欢陷入困境的公司，人们都躲得远远的，其实这样的公司可能是很值的。还是那句话，要控制住情绪，要看事实。
不一样的人做事的方式也不一样。我不喜欢那些在股价便宜时买入，然后把公司清盘关闭来赚钱的人，我做不来。还是那句话，人的性格不一样。我希望公司取得成功，这么多年来，许多我卖了的股票后来都涨了很多。卖出股票以后，我不会后悔说本来可以赚那么多钱却没赚到。卖就卖了，卖了之后继续找别的。我觉得情绪和成功与否有很大关系。
Q：《福布斯》杂志的文章中说你经历过 17 次经济衰退，我想知道，你认为下次衰退和以前的衰退会有什么不同吗？
W：我从来不考虑经济会怎么样，我刻意避开这些东西。要是你问我，我也不知道。我不知道经济是否会衰退。我相信政府官员不希望经济衰退，这对他们没好处，他们会想办法解决的。我买股票就看它值多少钱，不考虑经济会怎么样，这很省心。
Q：你觉得经济衰退时是买股票的好时机吗？更容易找到便宜的股票吗？
W：可能会有机会。我的看法是只要股票便宜，就没什么可担心的，只要没有债务、历史业绩好，但是由于这样或那样的原因，人们受情绪左右了，这时就是买股票的好机会，要抓住这样的机会。不过，我认为不要试图猜测市场走向或者预测未来。最好就是买入你觉得很值的公司，然后就等着，也许等的时间会比较长，但是省事很多。
不要想着股市会怎么样，经济会怎么样。1932 年，1929 年，我们遭遇了严重的经济危机，你提前就能看出来。1926 年，你就会注意到股市越来越高，后来就崩盘了。1928 年，你是不会买股票的，因为股市的点位太高了。后来突然崩盘，很多人损失惨重。
你要是读了本·格雷厄姆的书，你就会发现，他做什么事都很冷静。他的讲课方法也不一般，他会讲他认为低估的股票，而且喜欢比较股票。他拿可口可乐和高露洁比，为什么？因为它们的字母挨着。可口可乐是生产产品的公司，高露洁生产牙膏。我发现这两个公司都还在。
我就是喜欢关注股票本身。我觉得比较不同的公司很有意思，最好是比较同一行业的公司，可能会很有用。一个公司可能比另一个好得多。要是比较两家同行业的公司，你可能发现一家公司的价格比另一家高很多，因此决定买便宜的那个。
就是一句话，我不想亏钱。

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