加载中…安全边际与市场先生
(2016-09-04 12:38:09)| 分类： 远离喧嚣微信群文章大全 |
巴菲特说：如果你把格雷厄姆的三大理念‘买股票就是买公司、市场先生、安全边际’融入到自己投资理念的DNA中，你就错不了。
买股票就是买公司是不言自明的道理，“安全边际”与“市场先生”又是什么意思呢。
安全边际
格雷厄姆认为“如果股票的价格低于它的实质价值，则股票存在一个安全边际。”格雷厄姆指出：“如果公司的股价与实质价值之间的差价足够大，安全边际的概念就能够用来选择股票。”
市场先生
本杰明·格雷厄姆的“市场先生的寓言故事”说的是：“设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易，每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格，市场先生的情绪很不稳定，因此，在有些日子市场先生很快活，只看到眼前美好的日子，这时市场先生就会报出很高的价格，其他日子，市场先生却相当懊丧只看到眼前的困难，报出的价格很低。另外市场先生还有一个可爱的特点，他不介意被人冷落，如果市场先生所说的话被人忽略了，他明天还会回来同时提出他的新报价。市场先生对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果将不堪设想。”
利用“市场先生”的愚蠢，买入具有“安全空间”的股票，
股票包含了投资和投机两种特性，这是格雷厄姆教给巴菲特的。安全边际帮助人们了解股票的投资特性。股票的投机特性是人们恐惧和贪婪两种情绪作用的结果。出现在大多数投资人身上，结果导致股价在公司的实质价值边缘强烈上下震荡。格雷厄姆教导巴菲特，如果他能够从股票市场（先生）的情绪旋风中抽离出来，他将有机会从其他投资人的无理性行为中获得利润。因为，这些投资人的购买行为是基于情绪而非理性。
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