因为7月9日开始的一轮反弹行情，得到了政府的呵护，救市资金入市、暂停新股发行、要求上市公司采取稳定股价措施等等。使得反弹行情持续的时间人为拉长，也使得在反弹区间堆积的筹码越来越多，形成了一个悬在半空中的堰塞湖。

市场规律与政府稳定股市意愿之间的矛盾，随着时间的推移变得越来越尖锐。近日中国证监会主席助理张育军表示：“要继续把稳定市场、稳定人心作为当前的首要工作。”

创业板目前平均市盈率高达100倍，泡沫依然大的惊人，其它几个市场小市值股票普遍存在相同问题。价值回归的列车半路刹车停留的时间越久，就会为发动机添加更多的燃油。一旦救市形成的堰塞湖决堤，股市会以更猛烈的速度下跌。

纵观中外一百多年股市的发展历史，凡是制造了罕见的股市大泡沫后，股市的下跌空间在70%至90%之间的历史规律看。创业板从最高点4037.96点下跌70%，底部大致在1200点附近，下跌80%底部大致在800点附近。按8月7日创业板收盘指数2576点算起，下跌空间至少在50%以上。其它几个市场同样存在着巨大的下跌空间。

目前虽然无法确定股市堰塞湖决堤的准确时间，但根据经验留下的时间已经不多了，在决堤前投资者还是离那些泡沫依然遮天的股票越远越好。同时值得投资者注意的是一些银行股，已经具备了较高的投资价值，在下跌中逢低买入那些分红即稳定又慷慨的银行股，未来5年取得较高收益率的概率已经很高了。

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