选边站对是决定命运——的重要抉择

 

（一）股市两大阵营是怎样划分的?

 

股市有两个阵营：一个是投资者组成的阵营。一个是赌博者组成的阵营。

 

（二）投资和赌博是怎样定义的

 

投资的定义是：“根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保障，这样的操作就属于投资。

 

赌博的定义是：“以营利为目的，以金钱或金钱等价物对未来不确定的事情下注，这样的行为就属于赌博。”

 

（三）为什么投资者的阵营这样小，赌博者的阵营却那样大？

 

选择去哪个阵营选边站队，每一位股民都拥有自由选择的权利。但是做出正确的选择却不容易。巴菲特说：“美国股市就像一个巨大的赌场。”“在他几十年的投资经历中，还没有发现价值投资的趋势。价值投资被广泛认可，但绝少有人追随。”为什么会出现这样的情况呢？我总结至少有三个原因妨碍了人们做出正确的选择。（1）人性的弱点:想走捷径，想赚快钱,恐惧和贪婪两种情绪交替发作，使股民很难做出正确选择。（2）来自市场的各种诱惑，一些股票出现的暴涨。一些短线高手的神话故事（3）大量的舆论导向，比如：股评，名目繁多的股民培训学校。都在误导股民，使股民在错误的道路上越走越远，在赌博的游戏中越陷越深。

 

在这三股力量的共同作用下，股票市场形成一股巨大的魔力。吸引股民进行赌博。就像巴菲特所说；赌场比教堂更吸引人，但是其副作用却更大。（摘自《投资圣经》第1097页。这就是由赌博者组成的阵营非常庞大的原因。这也是绝大多数股民亏损的真正原因。

 

如果您能拒绝这些诱惑，毅然决然地选择投资者组成的阵营站队，您将变得与众不同，我们知道股市大多数股民都将赔钱，只有与众不同的人才能成为赢家。您如果在选边站队的时候，选择了投资者组成的阵营，您就是做了与众不同的选择，您就有机会成为这个绝大多数人都将失败的市场中的赢家。如果您能在选边站队中做出了正确的选择。那么您已经开始在成功的道路上行走了。万事开头难希望大家在新的一年开始的时候都有一个好的开头。 （接下来用我的亲身经历来说明说明选边站队是决定命运的重要抉择 ）

 

举例说明——选边站队的成功案例

 

（1）我们知道巴菲特第一次购买股票时只有11岁，从11岁到19岁巴菲特站在赌博者组成的阵营里。巴菲特说：“我19岁才拿起《聪明的投资者》这本书，这就好像看见了光明。在这之前，我所涉猎的内容无所不包，我收集图表，阅读各种技术分析书籍，打听各种内幕消息。”

                      摘自《巴菲特如是说》珍妮特·洛尔/著【第94页】

 

19岁的巴菲特重新选边站队，站在了投资者组成的阵营里，在投资领域取得了举世瞩目的成就。这就是一个重新选边站队成功的案列。

 

（2）我1993年至1996年，这三年时间，我选边站队，站在了赌博者组成的阵营里，亏损的一塌糊涂，就像生活在地狱里一样。

 

1996年，我再次选边站队，站在了投资者组成的阵营里，这一呆就是17年。财富出现持续性的增长。过上了幸福的生活。我的亲身经历就是发生在您身边的，一个重新选边站队走向成功的典型案例。

 

（四）学历不高没有财经教育背景的人，有能力搞价值投资吗？

 

巴菲特认为：投资不需复杂的金融知识，实际上，金融学院里教了许多即复杂又无用的知识。你最好对此一无所知。你需要的只是懂得：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。

 

你可能从来没有看过任何一家公司的财务报表，但是你在超市里逛一圈，你可能就会发现有些企业一定很赚钱，你不是专家，你也能发现一些企业的股票价格有时太高了，有时有太低了。这些事情不超过任何人的能力。

 

巴菲特说；“投资领域是唯一一个业余选手，能够击败专业选手的领域。

 

举例说明

 

（1）巴菲特的老搭档，查理·芒格。学法律的，没有受过任何财经方面的教育。在投资方面成为公认的大师。

 

（2)我是学机械专业的，经过正确的选边站队，通过投资获得了财务自由。

 

现在我身边有一个价值投资迷。他初中只读了半年书，但是，他理解了花40美分买价值一美元证券的投资哲学。现在价值投资做的有声有色。

 

所以可以下这样的结论：搞价值投资不超过任何人的能力。只要您在选边站队中做出了正确的决定，您也可以获得成功。

 

有一种人是要除外的，就是那些高喊价值投资在中国不适用的著名的专家和教授们，他们认为一些有价值的股票不涨反跌，就说明价值投资在中国不适用。他们这样讲是在表现他们的无知。

 

巴菲特为代表的价值投资者一直就承认：“市场的价格与股票内在价值经常有很大的背离。”当股票内在价值被大大低估时就是进场买入的好机会。由企业经营所决定的内在价值终将反应到股价上来。

 

怨不得巴菲特说：“教授们有一套非常完美的理论，但是，在赚钱的实践细节方面却十分的无知。”我们说这件事的目的，就是希望您在选边站队时不要受到无知专家教授的影响。

 

（五）举例说明什么叫赌博

 

比如1993年11月15日早晨一开盘我就透支购买了“北京天龙股票（现在的“电子城”代码：600658）。计划当天上涨后获利卖出。”结果，一开盘买到的是当天的最高价，然后股价就一路下跌。

                          当年透支购买的股票——北京天龙股价走势图
一天就亏损了20%。这种看图表，猜涨跌，押宝式的股票买卖行为就是典型的赌博行为。因为短期股价涨跌是完全不确定的，对不确定的事情下注就是赌博。

  

（六）举例说明什么叫投资？

 

巴菲特指出;我把确定性看的很重······只要你这样做了，那风险因素的全部想法对我就无关紧要了。······价值被大大低估的时候买股票，并不是在冒风险。

 

去年7月份，经过认真的分析，我以7.55元/股的价格，购买了北京银行的股票，我认为这一投资本金安全，满意回报有保障，是非常确定的一件事。这样的操作就属于投资。

 去年八月咱们电视台举办了一场辩论会。题目是：“ 当下银行股是否具有投资价值？”在辩论会中我以北京银行为例指出：以当时的股价7.36元/每股买入。持有5年，保守的估算收益率可以达到73%。这样的分析和买入持有策略就是属于投资。

 

 

（七）承认股票市场具有赌场性质的意义

 

我认为，我们应当正视股票市场与生俱来所具有的赌场的天性。因为股票市场几乎所有的事情都是不确定的。我们每天都在和不确定的事情打交道。 

 明天会出台什么消息，什么政策不确定。未来宏观经济形式，物价指数不确定。企业未来的经营，以及会出现什么突发消息不确定。股民情绪明天会出现哪些变化，对股市会产生什么影响也是不确定的。在这样一个高度不确定的市场中，股民看图表猜涨跌下注，已经成为我们股市中非常普遍的操作模式了。而这样的行为恰好符合赌博的定义。

 

赌博会使人上瘾，并造成大量的家庭悲剧和严重的社会问题。所以我们应当正视股票市场具有赌场特性的同时，号召广大股民走价值投资道路，走价值投资道路的股民多了，可以带来的益处是多方面的。一方面减少家庭悲剧，一方面会使股票超高价溢价发行失去存在的土壤。股民的生存环境大大改善。同时我们的股票市场也能够更加理性健康的发展。

 

格雷厄姆指出；安全边际概念帮助人们了解股票的投资特性。股票的投机特性是人们恐惧和贪婪两种情绪作用的结果。出现在大多数投资人身上，结果导致股价在公司的实质价值边缘强烈上下震荡。

 

                                   摘自《巴菲特如是说》珍妮特·洛尔/著【第112页】

 

 

                                    修改补充中