股票包含了投资和投机两种特性，安全边际帮助人们了解股票的投资特性。股票的投机特性是人们恐惧和贪婪两种情绪作用的结果。这些情绪，出现在大多数人身上。导致股票价格强烈上下震荡。如果你能从市场的情绪旋风中抽离出来，你将有机会从其他人的无理性行为中获得利润。如果你被市场情绪所左右后果将不堪设想。

                                                                    摘自《胜券在握》第71页

格雷厄姆认为：如果股票的价格低于它的实质价值，则股票存在一个安全边际。

                                                                    摘自《胜券在握》第53页

当人们因贪婪或者受了惊吓的时候，他们时常会以愚蠢的价格买进或者卖出股票。巴菲特早就认为股票的长期价值取决于企业的经济发展，而不是每日的市场行情。

投资人无论在数学方面，财务或会计方面有多么优秀的能力，如果不能掌握自己的情绪，还是无法从投资过程中获利。

                                                                     摘自《胜券在握》第74页

成功的条件是必须具有良好企业的判断力。和保护自己不受“市场先生”所掀起的狂风所害。

                                                                     摘自《胜券在握》第75页