作者：微笑****（蛋黄派操盘 第11期学员）
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这是在蛋黄派第22期高手论剑上的分享，作者是一名女性，在期货公司负责农产品的研究，掌握农产品研究的方法、数据和信息，经常调研，所以作者的操作是基本面+技术分析结合的交易模式，蛋黄派毕业后，这几年平均每年盈利100%左右，盈利比较稳定。
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我今天跟大家分享的是：我去年捕捉的一些农产品方面的机会。
因为本身是做农产品研究出身的，所以对于基本面的了解还是有一定深度的，一般都是基本面选择品种，然后技术辅助入场。选择品种，一般选择供给矛盾比较突出的，这样才能会有比较大的行情，走势也是比较流畅。
我是专门研究养殖板块，像玉米、鸡蛋、生猪、白糖这类。我今天跟大家分享的是玉米这个品种，去年是玉米走势的大牛市，当时主要是2101这个合约，可以给大家看一下这个K线走势：
用这张图可能更清晰一些，整体的上涨幅度还是比较大的，将近1000点，不过我们能够获取其中一部分就已经非常不错了。因为技术方面的东西，其他师兄和师姐也说的比较多了，那我今天就来分享下我当时选择玉米这个品种的原因：
一、在五年的抛储下，国库玉米库存见底，奠定了牛市基础
玉米之前16年是国家是有收储政策的，所以造成了价格高企，一直围绕收储价格波动，一直没啥行情，2015年下半年传说要取消抛储政策，玉米从2500多的高点将近跌了1000多点，16年3月国家出台政策，正式取消临储政策，开启了玉米去库存和市场化的道路。
从这个玉米指数就可以看出来了，那波暴跌就是受到取消临储利空影响，价格直接就到低估了，从16年开始到2020年就开启了长达四年的去库过程。2016年的时候玉米临储库存将近2.5亿吨，到19年9月的时候只剩下不到5000万吨，所以当时预估2020年国储继续抛储，那么库存肯定会见底的，这也是奠定了玉米牛市的基础。
二、为贸易战，调结构，增加大豆种植面积，降低玉米种植面积
有点类似2016年的黑色系供给侧改革，当时国家还出台了一个政策：2016年1月27日，中央一号文件公布，并将“供给侧结构性改革”写进文件中。4月28日，农业部进一步公布了《全国玉米种植结构规划(2016-2020)
》，提出推进农业供给侧改革，引导农民因地制宜地调整优化玉米结构，到2020年玉米种植面积稳定在5亿亩左右，重点是调减“镰刀弯”地区玉米种植面积
5000 多万亩。
其实也是个风向标，就是对于玉米种植面积和供给这块进行调减，像农产品研究，需求比较稳定，我们一般主要看供给。
三、非洲猪瘟消退，玉米消费恢复
玉米供给端从2016年开始，就有苗头说要调减，除去2018年非洲猪瘟影响饲料的需求，那么玉米从2016年往后推，他的供给端肯定不是不断改善的，而非洲猪瘟的事件，对于玉米饲料消费端影响比较大，从2018年末开始逐步影响，2019年整体玉米走势不佳。
但是猪瘟疫情这个东西不可能会一直持续下去，生猪产能会逐步恢复，所以问题又重回到供给端，2020年非洲猪瘟疫情影响逐步远去，而玉米的供给又继续缩减，在2020年9月最后临储拍卖宣告2.5亿库存出清，这就是一个供给端经过四年的不断改善，到最后一年达到供给侧改革高潮共同推动的行情。
四、2020年台风天气，影响了东北的气候，导致玉米减产
另外的话，就是去年的台风天气也是一个推波助澜，去年八月底九月初有三个台风光顾了东北三省。
当时我觉得不会影响特别大，后面打电话问了一个东北的朋友，说他从小在东北长大，没怎么见过这么大的台风，8月末9月初应该是玉米快要成熟季，台风带来降雨、倒伏、以及霉变的情况，加剧了市场资金的炒作。本来当时觉得玉米差不多到2300附近就差不多了，但是面临这样的天气问题以及后面的受损程度，要重新评估。
从这个表，我们可以看出来其实影响还是蛮大的，东三省预估减产1251万吨，更有其他机构断言今年新作玉米减产幅度在10-15%。本来玉米就没有库存了，种植这块有出现问题，而且那时候也传说东北那边霉素超标，导致猪腹泻之类的问题。各种消息漫天飞，资金也乘机炒作，加上后期的收割难度加大，农户惜售情绪较浓，各个贸易商也是进入主产地区开始屯粮大战。
所以从9月到12月，整个新粮上市期，本来供给开始逐步宽松，但是发现越是到期，玉米价格更是飞涨。但是，有一句就是价格的上涨不可能极度拉涨，到了一定程度疯狂的时候，可能有限边际的变化需要警惕，比如说玉米价格太高，很多养殖企业就开始考虑用小麦替代玉米。去年年初的时候小麦-玉米价差为300附近，现在是-400附近，按照我们测算，小麦这部分就可以替代2000万吨。
五、2021年1-2月，价格调整
另外，国内玉米价格飞涨，在一定程度上进口玉米的利润逐步体现出来了。进入2020年下半年，进口玉米，高粱，DDGS这类开始进入国内市场，我们可以看一个表，可以有直观的感受：
加上春节后非洲猪瘟又开始片状的发生，生猪产能复苏道路出现障碍，也在情绪上有一利空。
我们可以看到这个图，就是今年1-2月玉米价格开始呈现下跌的一个态势。不过需求支撑依旧存在，加上今年的种植面积还未有定论，所以他的价格依旧比较坚挺，换句话说价格也还是比较“硬”。按照老师说的就是多强空弱，从我研究品种来看，这个就是我从基本面中挑选出基本面比较强势的品种。
蛋黄派学员的提问环节：
1、师姐，猪肉跟大家生活息息相关，能分享一下生猪基本面分析的要领吗？
生猪的话一定要了解他的生长周期，这样的会比较好判断未来的存栏情况，而存栏决定猪的供应，需求这块比较稳定。
这个是猪周期，还有个就是需求季节性的特点：
2、师姐，可以简单分析下白糖吗？
白糖方面应该是农产品比较弱的品种，仅次于苹果吧。因为供应实在是不好解决，加上国内政策的问题，白糖不好操作，都是政策市。
糖周期还有效吗？打破的逻辑是什么？
已经被打破了。这个是观测的500家企业的数据，去年因为新冠疫情和原油的问题，原油跌成负值，导致巴西的糖醇比急速飙升，巴西的甘蔗可以用来制作乙醇和原糖的。原油带动乙醇的收益偏低，那么巴西就会选择提高制作白糖的比例，糖产量就飙升，加上印度天气去年挺好的，丰产了，而且新冠疫情在一定程度上影响消费。本来19年开始时牛市第一年，2020年是牛市第二年，但是去年牛市不存在了。
3、 师姐, 听您的基本面分析, 感觉资料比较朴实, 但实际上我们可能接触到的只有其中一部份,
这种全面资料,，卖方的报告能全面覆盖吗? 我想过针对某些品种去付费做会员看报告的。
中国农业农村部，其实有些咨询网站挺便宜的，可以重点根据你关心的品种去选择，比如生猪的话可以看博亚和讯，我觉得还不错，一年3000来块钱，不过可以先去交易所官网或者中期协官网下载一些品种的基础手册，学习下一些基本面的知识，这样就看报告的时候会更容易有针对性，也可以关注一些期货公司的微信公众号，里面也会有一些咨询报告的，可以去学习一下，感觉期货品种没有股票那么多，可以用业余时间去学习下，挺好的。
4、那师姐是否会根据猪周期参与牧原股份之类的股票交易吗？
当时买的是民和股份，是根据鸡蛋这个来买的，不过19年整体猪，鸡都不错。
[转载]盈利100%：如何抓住了玉米牛市
作者：微笑****（蛋黄派操盘 第11期学员）
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这是在蛋黄派第22期高手论剑上的分享，作者是一名女性，在期货公司负责农产品的研究，掌握农产品研究的方法、数据和信息，经常调研，所以作者的操作是基本面+技术分析结合的交易模式，蛋黄派毕业后，这几年平均每年盈利100%左右，盈利比较稳定。
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我今天跟大家分享的是：我去年捕捉的一些农产品方面的机会。
因为本身是做农产品研究出身的，所以对于基本面的了解还是有一定深度的，一般都是基本面选择品种，然后技术辅助入场。选择品种，一般选择供给矛盾比较突出的，这样才能会有比较大的行情，走势也是比较流畅。
我是专门研究养殖板块，像玉米、鸡蛋、生猪、白糖这类。我今天跟大家分享的是玉米这个品种，去年是玉米走势的大牛市，当时主要是2101这个合约，可以给大家看一下这个K线走势：
用这张图可能更清晰一些，整体的上涨幅度还是比较大的，将近1000点，不过我们能够获取其中一部分就已经非常不错了。因为技术方面的东西，其他师兄和师姐也说的比较多了，那我今天就来分享下我当时选择玉米这个品种的原因：
一、在五年的抛储下，国库玉米库存见底，奠定了牛市基础
玉米之前16年是国家是有收储政策的，所以造成了价格高企，一直围绕收储价格波动，一直没啥行情，2015年下半年传说要取消抛储政策，玉米从2500多的高点将近跌了1000多点，16年3月国家出台政策，正式取消临储政策，开启了玉米去库存和市场化的道路。
从这个玉米指数就可以看出来了，那波暴跌就是受到取消临储利空影响，价格直接就到低估了，从16年开始到2020年就开启了长达四年的去库过程。2016年的时候玉米临储库存将近2.5亿吨，到19年9月的时候只剩下不到5000万吨，所以当时预估2020年国储继续抛储，那么库存肯定会见底的，这也是奠定了玉米牛市的基础。
二、为贸易战，调结构，增加大豆种植面积，降低玉米种植面积
有点类似2016年的黑色系供给侧改革，当时国家还出台了一个政策：2016年1月27日，中央一号文件公布，并将“供给侧结构性改革”写进文件中。4月28日，农业部进一步公布了《全国玉米种植结构规划(2016-2020) 》，提出推进农业供给侧改革，引导农民因地制宜地调整优化玉米结构，到2020年玉米种植面积稳定在5亿亩左右，重点是调减“镰刀弯”地区玉米种植面积 5000 多万亩。
其实也是个风向标，就是对于玉米种植面积和供给这块进行调减，像农产品研究，需求比较稳定，我们一般主要看供给。
三、非洲猪瘟消退，玉米消费恢复
玉米供给端从2016年开始，就有苗头说要调减，除去2018年非洲猪瘟影响饲料的需求，那么玉米从2016年往后推，他的供给端肯定不是不断改善的，而非洲猪瘟的事件，对于玉米饲料消费端影响比较大，从2018年末开始逐步影响，2019年整体玉米走势不佳。
但是猪瘟疫情这个东西不可能会一直持续下去，生猪产能会逐步恢复，所以问题又重回到供给端，2020年非洲猪瘟疫情影响逐步远去，而玉米的供给又继续缩减，在2020年9月最后临储拍卖宣告2.5亿库存出清，这就是一个供给端经过四年的不断改善，到最后一年达到供给侧改革高潮共同推动的行情。
四、2020年台风天气，影响了东北的气候，导致玉米减产
另外的话，就是去年的台风天气也是一个推波助澜，去年八月底九月初有三个台风光顾了东北三省。
当时我觉得不会影响特别大，后面打电话问了一个东北的朋友，说他从小在东北长大，没怎么见过这么大的台风，8月末9月初应该是玉米快要成熟季，台风带来降雨、倒伏、以及霉变的情况，加剧了市场资金的炒作。本来当时觉得玉米差不多到2300附近就差不多了，但是面临这样的天气问题以及后面的受损程度，要重新评估。
从这个表，我们可以看出来其实影响还是蛮大的，东三省预估减产1251万吨，更有其他机构断言今年新作玉米减产幅度在10-15%。本来玉米就没有库存了，种植这块有出现问题，而且那时候也传说东北那边霉素超标，导致猪腹泻之类的问题。各种消息漫天飞，资金也乘机炒作，加上后期的收割难度加大，农户惜售情绪较浓，各个贸易商也是进入主产地区开始屯粮大战。
所以从9月到12月，整个新粮上市期，本来供给开始逐步宽松，但是发现越是到期，玉米价格更是飞涨。但是，有一句就是价格的上涨不可能极度拉涨，到了一定程度疯狂的时候，可能有限边际的变化需要警惕，比如说玉米价格太高，很多养殖企业就开始考虑用小麦替代玉米。去年年初的时候小麦-玉米价差为300附近，现在是-400附近，按照我们测算，小麦这部分就可以替代2000万吨。
五、2021年1-2月，价格调整
另外，国内玉米价格飞涨，在一定程度上进口玉米的利润逐步体现出来了。进入2020年下半年，进口玉米，高粱，DDGS这类开始进入国内市场，我们可以看一个表，可以有直观的感受：
加上春节后非洲猪瘟又开始片状的发生，生猪产能复苏道路出现障碍，也在情绪上有一利空。
我们可以看到这个图，就是今年1-2月玉米价格开始呈现下跌的一个态势。不过需求支撑依旧存在，加上今年的种植面积还未有定论，所以他的价格依旧比较坚挺，换句话说价格也还是比较“硬”。按照老师说的就是多强空弱，从我研究品种来看，这个就是我从基本面中挑选出基本面比较强势的品种。
蛋黄派学员的提问环节：
1、师姐，猪肉跟大家生活息息相关，能分享一下生猪基本面分析的要领吗？
生猪的话一定要了解他的生长周期，这样的会比较好判断未来的存栏情况，而存栏决定猪的供应，需求这块比较稳定。
这个是猪周期，还有个就是需求季节性的特点：
2、师姐，可以简单分析下白糖吗？
白糖方面应该是农产品比较弱的品种，仅次于苹果吧。因为供应实在是不好解决，加上国内政策的问题，白糖不好操作，都是政策市。
糖周期还有效吗？打破的逻辑是什么？
已经被打破了。这个是观测的500家企业的数据，去年因为新冠疫情和原油的问题，原油跌成负值，导致巴西的糖醇比急速飙升，巴西的甘蔗可以用来制作乙醇和原糖的。原油带动乙醇的收益偏低，那么巴西就会选择提高制作白糖的比例，糖产量就飙升，加上印度天气去年挺好的，丰产了，而且新冠疫情在一定程度上影响消费。本来19年开始时牛市第一年，2020年是牛市第二年，但是去年牛市不存在了。
3、 师姐, 听您的基本面分析, 感觉资料比较朴实, 但实际上我们可能接触到的只有其中一部份, 这种全面资料,，卖方的报告能全面覆盖吗? 我想过针对某些品种去付费做会员看报告的。
中国农业农村部，其实有些咨询网站挺便宜的，可以重点根据你关心的品种去选择，比如生猪的话可以看博亚和讯，我觉得还不错，一年3000来块钱，不过可以先去交易所官网或者中期协官网下载一些品种的基础手册，学习下一些基本面的知识，这样就看报告的时候会更容易有针对性，也可以关注一些期货公司的微信公众号，里面也会有一些咨询报告的，可以去学习一下，感觉期货品种没有股票那么多，可以用业余时间去学习下，挺好的。
4、那师姐是否会根据猪周期参与牧原股份之类的股票交易吗？
当时买的是民和股份，是根据鸡蛋这个来买的，不过19年整体猪，鸡都不错。