中国利率市场化的时间表是怎样的？利率市场化后，对百姓理财投资会有哪些深刻的影响？近日，经济学家曹远征出席第九届北京金融博览会，接受本报记者专访时他表示，利率市场化后，百姓将有更多机会选择自己存款的方式。

预计中国两年内完成存款利率市场化进程

华商报：利率市场化现在是一个很热门的话题。7月央行全面放开金融机构贷款利率管制，揭开了利率市场化的大幕。那么，您认为存款利率何时能放开呢？利率市场化的进程会怎么走？

曹远征：利率市场化的路线很可能是这样的，贷款管制放开后，中国的利率市场化进程将从大额可转让存单入手逐步实现存款利率市场化，该过程预计两年内 完成。2016年中国利率管制将基本市场化。但是从管制角度讲利率市场化并不意味着真正的利率市场化，因为竞争市场化还没有形成，从这个角度看，货币的信 贷市场和资本市场目前没有达成对称，也就是说，资金的供需双方没有对接的渠道。这就要求我们的利率市场化要开始形成金融市场，有金融产品，这才是真正的利 率市场化。因此，存款利率放开也只是万里长城走完了第一步。

企业融资不再主要依靠银行

华商报：利率市场化后，对金融机构有什么样的影响？

曹远征：利率市场化过程中，金融机构在发生深刻的变化。在这其中你会发现，贷款占社会融资规模的比重在持续下降。10年前整个社会融资规模90%多 来自银行贷款，去年年末只有52%。也就是说社会融资更大的部分不是银行存贷了，这一个深刻的变化就是贷款的债券化和存款的理财化。

什么意思呢？如果观察上市公司的资产负债表会发现，过去5年它的负债有90%还是银行贷款，但今年的报表90%已经是来自市场了，是靠长期的债务。 中国工业已进入高度集中阶段，在这个阶段，过去的小企业会逐渐变成大企业，目前企业只有一个债务渠道，而且银行只能提供短期的债务平台。那大企业长期发展 的战略就会开始寻找长期的债务来源，因此出现了贷款的债券化倾向。这时对企业而言，融资渠道就发生了深刻变化。

利率市场化将使老百姓存款理财化

华商报：利率市场化对普通百姓有什么大的影响？

曹远征：中国人爱储蓄，储蓄是放弃当前消费支持未来消费的一种行为，这个行为要有代价，就是利息。百姓通常叫攒钱，但随着人均收入的不断提高，满足 未来的消费后还有闲钱，这就是投资，因此人们愿意在更高的风险下获得更高的收益。而存款利率市场化后，势必要出现不同的理财产品，满足人们不同的存款利益 需求，因此利率市场化后，将会使老百姓的存款理财化，老百姓将有机会在银行选择不同存款产品，来管理和投资自己的财产。