可能不少基民发现这样一种现象：很多基金的累计净值都挺高，但是自己的基金账户收益却不高。比如说广发基金08年年底12月发行的一只基金，当时行情很低迷，很多人都不看好市场表现，有位客户就试着买了10万元，这10万元的投资在接下来的7个月时间里挣了90%，他非常开心。而此时报纸媒体以及周围朋友都非常乐观地看好后市，就在这种感受下，他就追加了100万元投资，而这100万元在接下来的两个月亏损20%。结果10万元赚了90%挣了9万元，100万元亏了20%是亏了20万元，这个客户的基金账户必然亏损，可是这只基金的累计净值却在1.6以上。这就出现基金实现了盈利但持有人的基金帐户却是亏损的情况。

    为什么基金可以挣钱，而基金账户收益却让人不满意？从心理学的角度来说，大多数人都是用消费心态在做投资：用过去的经验感受来决定现在的购买行为，多受公众舆论、周围亲朋好友影响。我们需要明白，消费是来花钱的，投资是来赚钱的，这两者区别很大。我们买车，可以试驾，所有看到的外观、内饰及操控性能在这车被你所有之前和之后是不会发生改变的，所以我们可以依据试驾的感受决定是否购买。但是，我们买基金等投资品，由于过去的业绩不代表未来，所以在你买之前赚钱的产品不代表买之后一定会赚钱，所以我们不能依据过去持有的感受来决定现在是否购买。

    如何让自己的基金帐户有真金白银的收益呢？巴菲特有条至理投资信条：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”这句话其实就是告诉我们每一个在进行投资的人：要建立前瞻性的投资观念，把握大概率的投资机会，通过专业的知识，系统的方法，纪律性的投资去安排我们的投资计划，实现投资帐户的正收益。

如何建立前瞻性的投资观念？关键在于敬畏市场，分散大类资产。

    投资者应该牢记一点，所有投资安排的前提都是未来是不确定的，我们不能把希望寄托在准确判断市场的变化来获取投资收益。所以我们必须要敬畏市场，只是通过分析未来大的趋势，合理安排资产配置和投资计划。简单来讲，整体资产可分为两类：固定收益类和权益收益类。固定收益类包括储蓄存款、债券、货币基金、固定收益理财产品等。固定收益类的安全性较高，收益率主要与利率挂钩，目前经济周期处于利率较低的位置，未来加息的可能性远远大于降息，因此未来我们需要的固定收益类产品久期不能太长，否则会面临利率上升现劵价格下降的风险，所以建议固定收益类产品的流动性限制不要超过两年。

    相对于固定收益类资产，权益类资产风险较大，投资收益也相对较高。投资者需要区分核心资产与风险资产。核心资产是买入不动“压箱底”，以保证大类资产的稳定增值；风格资产就是随着市场的短期的变化调整自己的权益类资产风格来获得超额收益。核心资产最好为30-50亿的主动管理型基金。这样的基金在仓位选择上相对比较灵活，个股的选择上比较有优势，如广发核心。风格类资产的话可以用风格特别明确的、有特点的主动型基金，或者指数型基金，如中证500这样的中小板指数基金或者像较多投资大消费的广发策略优选基金，这里提醒投资人的就是对于主动型管理的基金需要定期与基金公司的相关人员联系以确定其风格。

    至于各项资产分配的比例，这需要衡量3个方面的因素：第一个是宏观环境，股市的上轨是由流动性决定的，股市的下轨是由经济面决定的，根据市场整体格局寻找投资主线。第二个是产品风格，有些基金在牛市进攻好，有些基金在熊市中防守好抗跌，有些基金则善于抓住结构性机会。第三个是每个投资者自身的现金流和资产负债情况。

    在刚刚闭幕的中央经济工作会议上，“宽财政、稳货币”将成为明年宏观调控的主要思路，“调结构”和“防通胀”则成为明年的两大任务。明年出现增长速度适度，面对温和通胀的可能性较大，在这样的预判下，核心资产的比例最好不超过50%，风格类资产的比例30%-40%，最后作为固定收益类资产至少要20%。