新朋友请点击标题下面的公众号“走出陆家嘴去看Medicine”关注我

今天，新华医疗（600587）公告，收购成都英德生物医药装备技术有限公司85%股权获得证监会核准。而昨日35.43元的收盘价与增发价基本持平。

与此相比，其介入血透连锁业更值得期待。10月31日，公司公告，为拓展血液透析市场，公司计划在2014年10-12月投资13200万元人民币在山东、河南、四川、湖南、湖北等地建立血液透析中心及提供血液透析管理服务，公司将根据当地人口集中度等具体情况及项目进度，适时适地的进行投资。

药痴经向血透行业人士咨询，批量采购的进口血透机，每台的价格在15万元样子，加上场地、装修等，一个30—50台血透机的透析中心，初期投入在1000万元左右。以此计算，新华医疗的投资额能建设10个血透中心，并且一年内就可收回投资。

根据新华医疗的计划，这10个血透中心在年底前建设完成。而其董事长赵毅新在今年6月公开表示，新华医疗准备于今年建立10家血液透析中心，明年建20家，2016年再建30家，计划到2020年，公司血液透析产品线整体营收规模在10亿元以上。

血透市场将快速发展

其实，药痴关注血透已有段时间。

一是巴菲特近年来对血液透析服务钟爱有加，曾多次携重金增持血液透析服务提供商DaVita公司股票。经过今年年初的增持之后，巴菲特已经持有后者17.7%股权，成为单一大股东。

二是今年春节药痴去日本旅游，看到日本不管是大城市还是小县城，满大街都是血透中心。日本的今天就是中国的未来。

三是相关数据也说明血透市场之大。据中国医疗器械信息网的数据，按理论发病率计算，目前中国中末期肾病（ESRD）患者数量约200万人，血液透析规模则逾千亿元：预计到2030年我国ESRD患者人数将突破315万人，这意味着那时的理论市场规模将会达到2500亿元。

更有行业人士认为，2015年-2020年，中国透析中心会达到5000-8000家。而目前公立医院的血液透析中心只有2300多个，能够服务的患者人数仅为26万人左右；600多个县根本没有血液透析中心。

相关政策正在放松，目前已实际允许民营资本租用医院场地或在医院旁边建设单独的血透中心。因此，民营血透中心将快速发展。目前，常山药业、新华医疗等正在抢先进入。

血透服务毛利率较高

药痴经向血透运营商咨询，目前，做一次血透，如果全部用进口设备和材料，每次收费为500元（全国的收费水平差异不大），如果部分采用国产材料，每次收费在400元左右；以500元的标准为例，包括病源介绍费在内的所有成本在200元以内，毛利率为60%。重症病人一月需做6-8次透析，轻症病人一月需做4次左右，血透病人月均血透费用为3000元左右，换算成营业利润为1800元左右。一台血透机运转12小时，一天可做7个病人，常规的说法是5个病人。如果我们按每台设备每天做5个病人、每人平均收费400元、一个中心30台血透机计算，一个中心的年收入为2160万元，年毛利1296万元，每年净利润在1000万元左右。20个30台血透机的透析中心，净利润为2亿元左右。

先行者的数据也有佐证。2011年，威高成为卫生部批准的唯一一家民营血透服务中心试点单位，截止2013年，建立了9家独立血透中心，2013年收入达到5.61亿元，同比增长40%。

这样看起来，血透服务是个好买卖。

新华医疗值得期待

药痴认为，即使未来价格趋降，刚开始不能满负荷运营，新华医疗作为目前血透中心建设动作最大的企业，还是值得期待的，其血透服务业绩明年应该就能反映，并随着血透中心数量的增加，呈快速增长。

同时，新华医疗也在加快推进血透机生产项目，公司此前的消息称，诸多血液透析产品正在研发或者已经处于审批阶段，如血液透析机预计年底获得审批，血液透析器明年获得审批。如此，华医疗将增强在血透市场的竞争力和提高盈利能力。

免责声明：

1、药痴就个股的分析只是给粉丝们的研究提供一个思路，不构成投资建议；

2、药痴就个股的分析是建立在公开资料和专业判断上的，不涉及内幕信息，也请粉丝不要向药痴打听或讨论内幕信息。

亲，药痴努力使每一篇文章都是干货，你的关注、分享和点赞是药痴前进的动力！新朋友请在看到这篇文章后，请点击标题下面的公众号“走出陆家嘴去看Medicine”关注我；或点页面右上角，打开后，点“查看公众号”，再点关注；并请再次点右上角，打开后，点“推荐给朋友”，与你的朋友分享。

药痴欢迎亲们来交流、讨论，提供分析线索和素材，请在本号上发消息给我，或发邮件：xnxi2010@sina.com。

让我们一起挖掘医药行业高成长公司！