周末的消息说，山西出现了抢煤的现象，价格也上涨了50-70元/吨。种种迹象表明，煤炭将是这波行情的主力板块。

为什么这么看呢？

一、煤炭与有色等板块相比，是有业绩支撑的，即使有些股票已翻番多了，但其估值还只在20倍左右。

二、中国已由煤炭出口国变成了进口国，今年已进口1亿多吨，占全球煤炭出口量的10%多。目前，国内煤炭需求缺口仍在。据了解，煤炭需求大户——电厂的煤炭库存已不多。

三、今年国内煤炭企业已基本完成或接近完成全年生产任务，在煤炭安全的重压之下，煤炭生产企业将安全放在第一位。因此，未来几个月的产量将下降。

四、尽管“千年之寒”有争议，但今年冬天较往年冷基本上是确定的。即使今年不比往年冷，随着冬季的来临，煤炭需求将放大。

二至四点想说明的是，在供给偏紧、需求增加的前提下，煤价还要涨。

再从机构的行为来看，应该说，基金在内的机构这波是误判行情的，国庆节前还在减持煤炭等周期性股票，并因为过多地持有消费类股票，导致结构调整较慢。在流动性泛滥、通胀加剧的背景下，机构必然要增加资源类股票的配置，而煤炭板块因为业绩的确定性将是首选。