三角度看穿当前的震荡市

早盘震荡的盘面，上涨的主题概念依然是印钞后的资产、资源等成本上涨概念，包括稀土永磁、稀缺资源、黄金股、有色金属、新材料等板块，它们还是依旧比较强势。

明显处于弱势的是金融股，券商、银行和保险在加息后第二日拉高出货，造成了疲软之势。这种忽悠在农行表现最为明显，一口气拉了3.10元，但是，最近是一路出货，和当年的中石油没有什么区别。但是，就是这样，很多人还在忽悠说产业资本不会减持呢？谎言终于破落，银行股等大盘股从此就处于高压抛售状态。

如何看待“流动性过剩”和“通胀”的压力。明确的说，这两个概念都是忽悠。为了解释这个问题，我必须将货币资产区分五类。一类是货币在一般商品上的流动性，即我们说的CPI，一种是在实业商品的流动性。这两种同属于我们经常说的流动性。还有一种是在资源和资产商品中的流动性，主要表现在能源、资源和资产价格的变动。第四种和第五种分别是储蓄和非流动性的货币资产。现在的情况是，实业流动性萎缩，货币都跑到资源、资产类了，请问这是哪门子的流动性过剩？请问这是哪门子的通胀？

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诸君看好，现在的问题是，货币供给的增加，直接倾倒在D和E，以及B上。但是，A和C才是真正的经济推动的关键，即真正的投资和储蓄。但是，现在是，A和C是萎缩的。这个时候，不是实业的“流动性过剩”，而是负债的增加，资产价格上涨其实就等于负债的增加，因此，所谓|“流动性过剩”实质上是货币直接的债务化，谈什么通胀压力？还谈什么流动性过剩，还指望什么加息和上调准备金来遏制“通胀”和资产泡沫？