内外夹击哪些板块能防守反击

昨日农行已经到了破发的边缘，今日的早盘农行还是在拼死抵抗，死守2.68元的发行价。如果农行失守，对于整个股市来说，就等于堰塞湖突破了一个缺口，市场很可能陷入新的调整通道。

前段时间，美元迅速贬值为A股市场提供了新的机会，人民币升值也促就了A股市场的短暂反弹行情。自从2318点启动到目前为止，上证指数在银行地产以及农行上市托市的影响，展开了迅速反弹，一度反弹到市场预期的2680点左右。

周四早盘在美国股市暴跌的背景下，迅速低开，即使展开了反弹，也是力量不算很足，因为美国的风标是非常管用，美国经济体大，对世界资本市场的影响很大，特别是对国际游资的布局影响不小，从而波及A股市场，当然，最重要的还是市场信心，美股暴跌是综合反映了国际市场对于未来经济的预期并不看好，甚至悲观与恐慌的心态。美国股市暴跌一个重要因素是美联储维持低利率体现经济恢复前景黯淡，另一个因素是经济数据远远低于预期。

美国联邦储备委员会10日宣布，将联邦基金利率继续维持在零至0.25%的历史最低水平，并将通过购买更多国债维持现有资产负债表的债券持有规模，而非此前计划的逐步压缩至正常水平。这一举措被认为是美联储实施新一轮货币扩张政策的先兆，其背后则是美联储对经济形势更为悲观的预期。

市场预期美国经济前途黯淡，困难重重，很可能实现二次探底的预期。特别地，美元一日之内出现大红线，剧烈上涨对资本市场和大宗商品市场都产生巨大的压力，因此，美股市就出现了激烈震荡，已经是不足以为奇。

就国内经济形势而言，对A股是一个压力，因为当前的PPI显示，经济动能不足，经济正在进行高开低走的走势，而且CPI上涨又意味着管理通胀预期非常艰巨。这些情况，会对资本市场有一定的压力，特别是政策等系统性外部风险很大。

就市场流动性而言，大家都知道，信贷政策对于市场流动性影响是极大的。7月末，广义货币(M2)余额67.41万亿元，同比增长17.6%，增幅比上月和去年同期分别低0.9和10.8个百分点；狭义货币(M1)余额24.07万亿元，同比增长22.9%，增幅比上月和去年同期分别低1.7和3.5个百分点。信贷收缩，意味着市场的流动性会受到影响。

但是，即使是根据股市周期律来看，A股的熊途已经快到了末路，大约还需要三到五个月的挣扎，市场就会进入牛市的格局之中。

一般来说，如今市场在反弹之后，受到新的调整压制，那么，市场操作方面可以谨慎一些，或则静待牛市的到来。一般的投资者只要做好牛市中间行情就可以了，像现在这种在熊市下半段反复拉锯，多空交织，实在不是一般散户能够把握住的，即使是机构投资者，也很难做得好。

如果非要选择一些板块，短期内我们更看好农业板块。如果美元走势强势，会对黄金股有些利好，但对资源股和稀有金属、有色金属等资源型板块不利。当然，如果市场回调得当，真正能够将市场拉回牛市的还是银行和地产板块，但是，目前来说，他们并没一致性和连贯性。现在最好能做一点防守反击型的板块，比如房地产板块，可以谨慎的持有一些。