今日大盘

沪指报3086.06点，跌幅2.10%；深成指报9739.89点，跌1.52%；创业板报1933.3点，涨幅0.37%。

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成交量方面，沪市成交3373.9亿元，深市成交3606.5亿元，两市共成交6980.4亿元。

大盘尾盘跳水原因

1、市场对美国加息忧虑。北京时间17日凌晨2点，美国中央银行的美联储将于召开会议决定是否加息。市场担心加息提前，影响人民币汇率及QFII等外资入市步伐。

2、按周一证监会披露的数据来看，当前市场还有1872亿市值的配资股票需要清理，这对本就弱势的A股市场带来了额外的抛压。目前离证监会规定的期限（9月30日）不足半月时间，市场对此担忧加剧。

3、金融板块补跌。最近一段时间，以银行为代表的金融股总在关键时刻护盘，但这种不均衡很容易成为空方宣泄突破口。周四尾盘首先下跌的正是金融板块。

4、6月调整以来，每逢周四股指大幅下挫的概率高达70%。加之周五又逢估值期货交割日，A股素来有“交割日魔咒”说法，这对市场心理造成一定负面影响。

5、中国央行公开市场17日进行了400亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场有800亿元逆回购到期。央行公开市场本周将净回笼1400亿元人民币，上周为净投放800亿元。央行意外回笼资金令市场相当被动。

6、从技术角度而言，沪指3200点是最近半个月来强主力区，沪指几次均未有效突破。周四指数最高突破3200点后接近震荡区间高位，但因量能不济同样无功而返，于是再度回归3100点中轨位置附近。

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盘面突现了三大新的特征

1、盘面再现割裂现象，创业板反弹动力明显比主板强，说明周三报复性反弹，是由超跌小盘股所带动，这也从今日盘面众多题材股能延续反弹与涨势可看出。

如国产软件、信息安全持续暴涨达7%，浪潮信息与浪潮软件再次涨停，直接掀起了战略新兴产业、本轮错杀类个股报复性反弹，如天玑科技、华胜天成等个股连续涨停板；此外，超跌与主力深度介入个股亦成反弹先锋，如宝莱特、联络互动暴跌75%后连续拉升，有主力介入的迪士尼概念亦反复活跃等。

可见一轮超跌行情中，符合新兴产业、业绩良好、超跌、主力深入与股东增持类个股，错杀可能性极大，可重点抄底与坚定持股。

2、券商对账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再采取“一刀切”的清理方式。这意味着快速去杠杆资金的趋势有所放缓，短期导致大盘持续杀跌利空被消退，但市场量能并没有放大，这一特征意味着当前仍是主力自救式超跌反弹行情。

3、以银行为首的权重股走势低迷、而创业板类题材股却持续活跃。这一特征说明在存量资金博弈下，主力更青睐于盘子较小与超跌类题材股，同时也说明创业板指创历史记录的大涨分流了沪市权重资金，这从深市量能大幅超过沪市可看出。

股市“婴儿底”或已经成立

1、主要蓝筹股估值已经到位

第一轮下行从5178点到3373点，第二轮从4006点到2850点，基本到位。主要蓝筹股出现了低估，上证50的市盈率为8.5倍，股息率达到3.66%；

2、杠杆水平已经基本正常

两融余额从2.27万亿元降到0.95万亿元，高杠杆现象已得到改善，A股现融资余额占流通市值比为2.34%，美国股市为2.51%，场外配资清理接近80%；

3、影响市场的做空机制已经暂停

像所有存在争论的融券、股指期货、分级基金、期权等已经暂停或者大幅减弱功能；

4、限制减持及暂停IPO

影响市场的产业资本减持已经做出限制，只能买不能卖。IPO暂停减轻了供应压力；

5、救市措施渐渐发挥作用

人民银行“双降”、向市场提供流动性，养老金入市准备、证金公司护盘、汇金公司维稳、社保基金入市、保险基金加大投资、上市公司大股东及高管增持、减免红利税、加大上市公司分红等一系列大力度的救市政策渐渐发挥作用。

暗藏重大异变可关注四类股

1、在下跌途中有股东大举增持类个股，上涨动力无疑极强；

2、基本面没有变化，本轮严重超跌且技术上量价背离的类个股；

3、前期下跌中有资金深度介入的、且有实质性利好题材类个股；

4、前期暴风雨式杀跌中，跌破增发价、或大股东巨额资金增持被套类个股，此轮个股产业资本自救动力更大。

后市分析

2850点展开的反弹仍在延续，且定性为修复性的超跌反弹行情；同时，伴随着本周美联储是否加息的落地，展望五中全会之前，市场环境相对处于良性状态。但是，由于两市成交依旧低迷，在没有完全突破震荡区间之前，短线不能盲目追涨，区间做差仍是主基调。

由于中秋国庆临近，目前指数处于3000-3200点区域内的箱体震荡。由于成交量跟不上，市场很难聚拢人气，因此，走势还是很大的变数。而经过昨日的大涨，今日回调震荡在所难免。所以投资者不必过分恐慌。操作上还需要观察，激进的投资者可以利用盘中机会做一个高抛低吸，而稳健的投资者还是以观望为主。