上周五市场美国鹰派言论再次，加息周期有望提速，导致美股大幅的杀跌，明日市场将会开始承受比较大的压力，特别是要注意如果大幅的低开也将是绝佳的加仓点，特别是临近前低点附近这里的支撑要多关注下，周末消息也比较多，已经确定保增长5.5%目标同时也将会对基建板块形成较大刺激，看大基建板块能否再次的扛起反弹的大旗。周五市场回落到3030点上方得到护盘反弹市场总体调整虽然一定程度上放缓了节奏，对于市场2980--3025点附近就是这波调整周期的支撑位和市场大周期底部的定位思路不变，即使瞬间跌破这个位置影响也不会太大，根据提前定位的时间周期来说都到位那就是五一节后，但因为探底的构筑方式就不一定非要等时间完全到位，从空间来说下周是有很大概率出现技术条件配合的，这些都有提前定位了的，当然投资机会和风险是同步共存的，关键是如何去看未来的机会和目前的底部区域是否合理问题，理解的人不需要说太多，不理解说再多你也不会理解，静待市场和时间以及机会的逐步明朗。

化肥：由于新冠疫情影响，在粮食安全备受重视以及供应链相对不稳定的背景 下，2020 年以来国际粮食价格全面走高。在高粮价背景下，全球农户种植意愿 普遍增强，进而带动全球化肥需求的持续提升。此外在供给端，俄罗斯作为全 球化肥的重要生产国及出口国，其被欧美国家的制裁也明显缩减了全球的化肥 供应。综合来看，全球化肥的供不应求导致了 2022 年化肥价格在 2021 年基础 上的进一步上涨。 钾肥：由于白俄罗斯、俄罗斯陆续受到欧美国家制裁，全球近 40%的钾盐生产 将受到影响，由此促使钾肥供应全面收缩，在需求和供给的双重作用下，钾肥 产品价格大涨。截至 4 月 22 日，国内钾肥进口均价为 4808 元/吨，相较于 2022 年年初上涨 28.3%。受益于钾肥价格的走高，钾肥企业业绩将明显提升。

磷肥：2022 年 3 月，我国磷酸一铵和磷酸二铵出口量环比大幅上升，环比分别 大增 111%和 233%。2022 年 3 月磷铵出口量的大幅提升释放国内磷铵出口限 制逐步放开的积极信号。截至 4 月 22 日，国际磷酸一铵和磷酸二铵价格较国 内价格分别高出 108%和 117%。伴随着国内磷铵出口的逐步放开，龙头企业 凭借其庞大的供应能力，将有望优先获得相应的出口配额，从而充分享受国际 价格的红利，助力公司业绩上升。 氮肥：由于全球尿素实际开工率偏低，叠加俄罗斯氮肥和天然气出口受限。全 球尿素供不应求的问题进一步加剧。2021Q4 以来，国际与国内尿素价差明显 扩大。后续来看，全球尿素供应短缺的问题短期内难以得到解决，国际尿素价 格将维持在高位水平。伴随着后续出口的放开，国内尿素企业的盈利能力有望 增强。此外，由于国内煤炭价格的逐步走高，目前天然气制尿素的成本优势更 为突出。

投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股 份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注三大化工白马：万 华化学、华鲁恒升、扬农化工；民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石 化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣；轻烃裂解板块：卫星化学、 东华能源；煤制烯烃：宝丰能源。（3）新材料板块：建议关注半导体材 料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化 微、久日新材、鼎龙股份；风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材 料、结构胶等相关企业；锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等 相关企业；光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业；OLED 产业链： 万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。（4）传统周期板块：建议关注农 药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。

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