受外面市场反弹的刺激，周五沪深两市集体高开，之后震荡下挫，午后再度走高，跌幅显著收窄，创业板相对强势，全天领涨。从盘面上看，医药股大爆发，免疫治疗、生物疫苗等多个细分板块涨幅居前，并且格力电器一度带领家电股集体反弹，但是中国平安杀跌，使得白马股持续杀跌，拖累股指下行，早盘海南板块异动明显，海航创新一度强势涨停，大东海A、海峡股份、海南高速等个股集体拉升，弱势反弹的格局比较的明显。

技术上看，早盘大盘经历过山车行情后午后再度走高，分时图中振幅明显加剧，说明市场资金分歧加大。日线上再次走出金针探底形态，阶段底部特征凸显。不过当前看指数仍受制于均线系统压制，并且成交量并未显著放大，后续上攻还需关注量能配合。月线上虽走出三连阴，但下方MA60支撑力量凸显，下跌空间锁定。创业板指重新回到牛熊线以上运行，且其在近期震荡过程中表现较强，每次反弹都出现领涨，周线上收复MA10和MA30，并构筑孕线形态，下行动能得以缓解，因此节后在交投活跃的配合下，其有望再次扛起反弹先锋的大旗。

在近期的观点中一直强调，金融去杠杆是制约行情向上表现空间的核心因素。而短期资金流格局与实际市场的表现情况来看，似乎更多只是基于情绪面抛压导致行情的调整。我们的观点认为这种下跌或者更多只是以抵抗式整理形式表现为主。而中期行情能否转向较强反弹，则仍然需要关注金融去杠杆对宏观流动性的制约程度。同时估值底已经出现，政策转向均衡也是大概率事件，操作方面依旧在科技成长股这边，因为从近两日走势也不难发现，只要大盘摆脱风险区域，场内资金会不自觉的往中小创靠拢，而蓝筹在6月窗口期即使会有一波表现，这也是行情的预期所在。

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