3月的首个交易日大盘未能延续前日反弹走势，金融地产两大前期行情主导板块联手回调，拖累沪指震荡下跌，大盘憾失开门红。

　　周五沪深两市双双低开，随后走出窄幅震荡格局。午后银行、券商、地产等权重板块集体杀跌，拖累股指一波快速跳水，沪指一度跌逾1%，在回踩5日均线后股指止跌企稳并震荡回升，同时中小板尤其是创业板的全面做多行情一定程度带动市场做多情绪，临近尾盘深成指收阳，全天呈探底回升走势。

　　截至收盘，上证指数报2359.51点，跌6.08点，跌幅0.26%；深成指报9650.14点，涨8.69点，涨幅0.09%；两市合计成交2228.4亿元，较前一个交易日略有放大。

　　消息层面，国家统计局周五发布2月中国制造业采购经理指数（PMI），为50.1%，环比回落0.3%个百分点，主要分项指数也出现不同程度的回落。但市场普遍认为，指数回落主要是受春节长假影响而出现的正常波动，整体而言PMI仍处荣枯线上方，显示出中国制造业轻微扩张，经济运行平稳。

　　盘面上，权重板块相对疲软。近日扛起反弹大旗的金融地产在连涨两日后出现“哑火”，期间龙头股平安银行虽盘中再创新高，但板块整体翻绿，四家保险巨头更是集体下挫领跌两市，券商板块则紧跟其后，跌幅近2%。但中小市值股票热度持续升温，近日北方部分城市出现空气污染，再度引发市场对大气污染防治有望成为“两会”热点提案的猜想，空气治理概念股携手“美丽中国”、节能环保、生物燃料等概念股一路高歌猛进，中原环保、创业环保、三聚环保、东湖高新等多家公司强势涨停。此外，涨幅居前的有生物制药、医疗器械、电子信息等板块，而煤炭、金融、地产等表现疲软。

　　中小盘股交投踊跃助推相关股指进一步上攻。周五，创业板指劲升2.76%，再创反弹新高，与此同时中小板指亦连续回升，逼近前期高点。

　　下周将迎来“两会”的召开，A股能否将反弹延续下去？华泰证券分析师方东指出，从历年情况看，“两会”召开对大盘整体格局影响不大，指数将平稳运行，不排除期间A股震荡反弹并上摸前期高点。但值得注意的是，近期政策面与资金面对A股的提振效应正在递减，且年初大涨已提前反映经济的持续温和复苏，3月行情不会一帆风顺，大盘再度冲高回落的风险逐渐显现。权重主导的大盘股调整风险或不足为惧，但中小盘题材股经过多轮爆炒，累积的涨幅已积累相当大的风险，投资者需注意风险控制。

　　周四大涨意味着A股反抽提前出现，或与“两会”即将开幕有关，短期行情有望持续到下周初。不过将时间拉长来看，春节后大盘历时一周多的调整，盘中低点至2289点，没有落到预期的2200-2250点区域，幅度上调整不充分；此外调整时间也远远没有达到预期。调整幅度和时间两个方面都存在明显的欠缺，将为反抽后的再度下跌埋下隐患。