在我国经济新常态、利率市场化以及金融脱媒影响下，混业经营成为商业银行改革发展大方向。

 

2015年12月23日国务院常务会议提出，稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照。目前，除券商牌照外，基金、信托、保险、金融租赁等金融牌照均已对银行开放。商业银行混业经营已基本形成小银行“金控”、大银行“银控”格局。

 

商业银行混业经营的必要性

 

在经济新常态、利率市场化以及金融脱媒影响下，我国以存贷款业务为主的商业银行盈利能力不断下降，混业经营成为商业银行改革发展的大趋势。

 

经济新常态，三期叠加，不良上升

 

目前，我国经济处于增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”新常态，在此阶段，商业银行不良贷款增速加快、不良上升，商业银行盈利能力下降。

 

利率市场化，利差收窄，盈利能力下降

 

2015年10月24日，中国人民银行决定对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，这标志着中国利率管制时代终结，中国利率市场化接近完成。在利率管制时代，中国银行业整体保持3%的存贷款基准利差，而在利率市场下，中国银行业利差将显著收窄，根据早前银监会的测算，完全利率市场化，银行的利差收入可能下降60-80个基点。鉴于中国银行业收入中80%来自于净利息收入，利差的收窄将极大地降低银行业的盈利能力。

 

金融脱媒，资产流失，盈利能力降低

 

近年，我国多层次资本市场快速发展，改变了社会资金流向，加剧了商业银行存款理财化、信贷证券化的金融“双脱媒”趋势。金融脱媒则意味着商业银行将由于客户以及资产负债流失，传统存贷业务萎缩而盈利能力降低。

 

商业银行混业经营模式

 

目前，我国商业银行混业经营已形成小银行“金控”、大银行“银控”基本格局。根据混业经营的股权架构不同，商业银行混业经营可以分为金融控股集团和银行母公司两种模式，其中，小银行“金控”属于金融控股集团模式，大银行“银控”属于银行母公司模式。

 

小银行“金控”，金融控股集团模式

 

金融控股集团模式是以控股集团形式，在同一机构框架内通过相互独立的子公司来从事其他金融业务。这种模式中，“混业”主要体现在集团层面，各子公司实质上并不算“混业”。在我国16家上市银行中，平安银行、中信银行以及光大银行都属于金融控股集团模式的混业经营。

 

大银行“银控”，银行母公司模式

 

银行母公司模式是以银行作为母公司，下设证券、基金、保险等子公司，进而涉足多个金融领域。可见与金融控股集团模式相比，银行在集团中地位更高，进而决定了集团的经营战略可能会偏向银行业务。在我国16家上市银行中，中国银行、建设银行等都属于银行母公司模式的混业经营。

 

16家上市银行混业经营现状一览（根据公开资料整理，截止2016年3月）

 

中国银行

证券：中银国际证券，中银国际控股

期货：中银国际期货，中银证券全资

基金：中银基金，直接控股

保险：中银保险，全资子公司

租赁：中银租赁，全资子公司

 

农业银行

证券：农银国际证券，农银国际全资

基金：农银汇理，直接控股

保险：农银人寿，直接控股

租赁：农银租赁。全资子公司

 

工商银行

证券：工银国际证券，工银国际全资

期货：工银国际期货，工银国际全资

基金：工银瑞信，直接控股

保险：工银安盛人寿，直接控股

租赁：工银租赁，全资子公司

 

建设银行

证券：建银国际证券，建银国际全资

期货：建信期货，建信信托控股

基金：建信基金，直接控股

信托：建信信托，直接控股

保险：建信人寿，直接控股

租赁：建信租赁，直接控股

 

交通银行

证券：华英证券，交银国际持股

基金：交银施罗德，直接控股

信托：交银国际信托，直接控股

保险：交银康联人寿，直接控股

租赁：交银租赁，全资子公司

 

平安银行

证券：平安证券，平安信托控股

期货：平安期货，平安证券控股

基金：平安大华，平安信托控股

信托：平安信托，平安集团控股

保险：平安保险，平安集团控股

租赁：平安租赁，平安集团全资

 

中信银行

证券：中信证券，中信集团控股

期货：中信期货，中信证券控股

基金：中信基金，中信证券全资

信托：中信信托，中信集团控股

保险：信诚人寿，中信集团持股

租赁：中信租赁，全资子公司

 

招商银行

证券：永隆证券，招银国际控股

期货：永隆期货，招银国际控股

基金：招商基金，直接控股

保险：招商信诺人寿，直接控股

租赁：招银租赁，全资子公司

 

兴业银行

证券：华福证券，兴业信托持股

期货：兴业期货，兴业信托控股

基金：兴业基金，直接控股

信托：兴业国际信托，直接控股

租赁“兴业租赁全资子公司

 

浦发银行

基金：浦银安盛，直接控股

信托：上海信托，直接控股

租赁：浦银租赁，直接控股

 

光大银行

证券：光大证券，光大集团控股

期货：光大期货，光大证券全资

基金：光大保德信，光大证券控股

信托：光大兴陇信托，光大集团控股

保险：光大永明人寿，光大集团控股

租赁：光大租赁，直接控股

 

民生银行

证券：华富国际，民银国际控股

期货：华富国际，民银国际控股

基金; 民生加银，直接控股

租赁：民生租赁，直接控股

 

华夏银行

租赁：华夏租赁，直接控股

 

南京银行

基金：鑫元基金，直接控股

租赁：江苏金租，直接控股

北京银行

基金：中加基金，直接控股

租赁：北银租赁，全资子公司

 

宁波银行

基金：永赢基金，直接控股

租赁：永赢金租，全资子公司

 

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