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《两杆大烟枪》与市场定价机制
(2014-12-15 23:16:48)
标签：
股票 |
在经典黑色电影《两杆大烟枪》（Lock, Stock, and Two
Smoking
Barrels）里，年纪轻轻的玩牌高手艾迪自信满满地以为自己掌握了赌牌必赢术，和三个损友一起凑了一万块钱，想在黑社会老大设下的高额赌局中大赚一笔。不料黑社会老大的手下在暗处用高倍望远镜把艾迪手上的牌看得一清二楚，再用电子设备传到老大藏在腿部的感应装置上。结果艾迪不仅输光了本钱，还倒欠了老大五十万。
这段情节其实与在华尔街这个当代黑社会上每天演的剧情有蛮多的类似之处。市场上的外盘散户站在明处，自以为是在与公平、公正、公开的市场在做交易，可实际上做市商（庄家）藏在暗处，用设计好的电脑软件时刻在算计着对家，这是为什么市场上的大多数人最终赔钱的根本原因之一。
众所周知，现在华尔街上的大庄家玩的不是金融、而是电脑技术，几乎每种可以交易的证券都被坐庄的做市商用电脑交易软件监控着，外面进来的每个新的买卖仓位不论大小都被记录下来，然后汇总成一个综合的净仓位。如果外面对家的汇总仓位是买进，那么庄家本身的仓位就是做空；反之，如果外面对家的汇总仓位是卖出，那么庄家本身的仓位就是做多。然后庄家根据这个自己的净仓位来即时定价，外面买盘进来的话，就一点一点地拉低价格；外面卖盘多的话，就一点一点地拉高价格，总之原则是绝不能让新鲜的外来仓位马上赚钱（因为如果那样的话，坐庄的机制就持续不下去了），而是要让外面对家新开的仓位立刻处于亏损的状态，然后一直这么折腾下去，等对家撑不住了或不耐烦了而不得不止损出局的时候，庄家就赚到了。
想要看证据的人不妨读读下面的链接文字：
里面关键的一段是："Rather
than directly matching one client’s buy order with another’s
request to sell, the systems aggregate all requests from the banks’
clients to create prices that are displayed to
customers.
也就是说，庄家并不是把外面的买盘和卖盘简单地撮合在一起成交，而是在随时汇总所有外来客户的买卖单，从而制定出损人利己的价格来，这个过程是用电脑软件即时实现的。虽然上面的文章说的是外汇交易，实际上如今几乎所有的证券定价机制都是类似的。
了解了这点，我下面总结的几条就容易理解了：
1）不要炒个股，尤其是去抄底价格接近年度新低的股票，价格创下新低说明股票没人要，接手这种正在下落的飞刀其结果可想而知。即使是普通的个股，庄家操纵股票价格的手法往往也是非常的疯狂，一旦个股出来了坏消息，股价的暴跌幅度非常大。要以交易活跃的、非杠杆类的、大型指数基金和ETF基金作为投资对象，指数基金起码避免掉了价格暴跌的风险。
2）不要使用 limit order 或 stop
order,那些都是亮在庄家眼前的活靶子。买卖单都要使用 market order.
3）避免交易日当中买入，因为刚刚买入的仓位是庄家软件最先考虑的折腾对象。在高频交易软件控盘几乎所有可交易证券的今天，日中交易（day-trading）不合时宜，长期结果是小赚大亏。
4）对于按照“量化投资系统”操作的人来说，开仓买入的时候要有点耐心，第一笔买入单仓位要足够小，之后几天等庄家拉低仓位后分期分批地逢低买入，资金比较多的话可以用“金字塔”式的逐渐增仓法，买入的最佳时间点是当天收盘之前的那几分钟（3:55-4:00p.m.
EST）。但如果持有的ETF仓位在交易日当中涨得太疯，可以在日中卖出。
5）还有最重要的一点，要严格地按照“量化投资系统”发出的指令操作，如果需要换掉现在持有的ETF基金时一定不要犹豫，要立刻完成卖出的动作，因为大钱可能正在或将要大笔卖出同样的东西。延迟操作会在长期回报率上有很大的区别。这也是为什么“投资系统”模型过去12年的年均回报率在+13%到+36%之间的原因之一，实际账户的回报率取决于交易人的操作习惯和买卖时机的把握上。
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依據事實數字，把握市場脈搏，運籌金融世界。
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