“投資價值指數”是我獨創的一個衡量投資資產價值的量化指標。當市場價格變化時，我設計的一個電腦軟件公式會即時地計算出代表下面五種主要投資資產的 “投資價值指數”：現金(SHY)、美國長期債券 (TLT)、黃金(GLD)、股票 (SPY)、和房地產基金 (IYR)。然後，我會把投資資金平均分成兩部份分別買入并持有“投資價值指數”最高的兩種資產的ETF基金。

假設在2012年2月1日，“投資價值指數”最高的兩種資產是現金和美國長期債券，那麼我就會把投資資金平均分成兩部份分別買入并持有SHY和TLT。如果第二天“投資價值指數”最高的兩種資產變成了黃金和美國長期債券，我會把把SHY換成GLD,并繼續持有TLT。

下圖是ETF投資系統從2002年10月30日到2013年9月19日的資金成長曲綫: 

下圖是ETF投資系統從2004年到2013年9月之間每年的回報率，以及計算夏普比率（Sharpe ratio）的過程（ETF投資系統的夏普比率是1.4）:

因為有些退休基金只能投資上述五種資產中的三種：現金、債券、和股票，所以我把ETF投資系統改成只用這三種投資資產的模型。

假設在2012年2月1日，“投資價值指數”最高的資產是現金，那麼我就會用全部投資資金買入一種貨幣型共同基金。如果第二天“投資價值指數”最高的資產變成了美國長期債券，我會把把貨幣型基金換成一種投資美國長期債券的共同基金。

爲了驗證ETF投資系統的長期可靠性，我用三個月美國短期債券（代表現金）、十年期美國聯邦債券（代表長期債券）、和標準普爾500指數（代表股票）從1950年3月到2013年3月之間長達63年的歷史數據進行模型回測。

下圖是ETF投資系統從1950年3月到2013年3月之間的資金成長曲綫（起始資金1000美元）：

作為比較，下圖是1950年3月到2013年3月之間標準普爾500指數的價格曲綫:

在過去的63年里，ETF投資系統把起始資金增值到了155倍（從1000美元到154836美元），同期標準普爾500指數的增長率是90倍（從17.29 到 1556.89）。

ETF投資系統長期超越股市指數的原因是，它能夠在每次股市大跌之前就退出股票市場（見下列圖示）。

綜上所述，ETF投資系統是一個100%量化的、機械性操作的投資系統，它的操作簡單明瞭，平均每年交易25次左右，總是持有五種主要資產ETF基金中的兩個（在適合退休基金的ETF投資系統中持有三種主要資產ETF基金中的一個），最主要的是，ETF投資系統符合了“小赔大赚”（Cut losses short, let profits run.）的投资原则。

信息披露：我在我的實盤帳戶中持有以下五種ETF基金中的兩個： SHY, TLT, GLD, SPY, 和 IYR.

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