最近几天，美国股市几乎每天都呈现出非常小的高低交易范围，成交量也在减少：




实际上，现在纽约证券交易所的成交量比过去一年里的最低水平还低很多：




市场波动率（VIX）也到了过去三年里的最低位：




以前每当市场波动率（VIX）达到最低位的时候，股市之后的表现如下：




我曾在“这几天股市上涨的原因是”中指出，股市从8月3日开始的上涨与8月2日高盛从 Knight Capital 接手了价值46亿美元的股票组合大有关联。

华尔街投行和高频交易机器也许可以让股市在夏季交易十分清淡的时候继续在高位撑一阵子，可是从夏季假日在美国劳工节结束后到年底的几个月里，市场的波动率势必上升。而且根据我的“投资价值指数”的计算，现在的美国股市不值得投钱进去。

而根据适合中国市场的“ETF投资系统”计算，现在中国的股市更不值得买入。

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