今天凌晨欧洲市场开盘时，瑞士中央银行发表声明，将不惜一切代价增发货币、买入外币，以阻止瑞士法郎的升值，并且设定了欧元兑换瑞郎的汇率底限是1.20。

欧元兑换瑞郎的汇率马上从1.10狂涨到1.20（瑞郎兑欧元立刻贬值了9%）：


瑞士中央银行设定汇率底限的一个副作用，就是使得卖出瑞郎、同时买入欧元的利用利差进行套利的做法似乎变成是无风险的交易，我以前也曾经提到过关于“贪小便宜吃大亏的套利交易”的高风险性。政府干预任何通过自由买卖而达到的价格平衡，表面上是暂时平息了市场的动荡程度，可实质上只不过就是把更大的风险推迟到将来的某个时候再来个总爆发。

在这之前，由于瑞士国家负债很少，并且总是处于贸易顺差地位，瑞士法郎被认为是强劲的避险货币之一。可如今，瑞士也加入了美国、欧盟、日本、巴西等竞相贬值本国货币的国家行列中。现在，只剩下黄金这个无法被哪个国家的中央银行印刷出更多数量的保值资产了。难怪以瑞郎定价的黄金价格一下子从1486上涨到1611：


在过去一个月的时间里，瑞士法郎相对于黄金已经贬值了24%左右：


仔细看好上面这两张图，总有一天当美元或欧元等所谓“信用货币”的不可信度达到了世人皆知的临界点的时候，它们也会出现类似的结果。

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