安全边际和长期主义

       我一直在思考一个问题，那就是散户中的百分之九十不是不赚钱，而是输钱。这是为什么？而我，以少博多竟有三次，每一次都是梦想成真。这又是为什么呢？过去的绝大多数时间，我是认为散户买的不对，不看市盈率，不看市净率，人云亦云，随波逐流，没有安全边际的概念。这样做，也怪不得散户，因为有股市以来就是炒来炒去，乐此不疲，哪有人看市盈率市净率炒股的？现在，我又认为是散户卖的不对，不懂没有一直涨的股票，也没有一直跌的股票的道理，性子太急，欲速而不达。过去说是庄家，现在说是主力，利用了散户的这种心理特点，赚散户的钱。股市是零和游戏，没有散户的输，绝大多数的散户都是输的，拿什么维持股市的正常运行？在一定意义上，是散户的输成就了股市。我之所以赚钱，因为我有耐心，善于和主力耗时间，变成了长期主义。现在看来，长期主义才能在股市里生存，还能很好的生存。用巴菲特的说法，能够在股市里躺着赚钱的长期主义才是炒股的最高境界。卖出是买入的师傅！当你买入一只股票一直不卖，甚至是一辈子不卖，是不是就成了师傅中的师傅了？应该是这样。真正的股市高手，买入后的交易少之又少，少到不愿让证券商赚钱。交易少之又少能说明两个问题：一个问题是你买的股票不会输钱；另一个问题是你买的股票值得长期持有。前一个问题，那是买股票的先决条件是不输；后一个问题，那是买入的股票能够一直赚钱。这就是巴菲特之所以成为巴菲特的原因。

       买股票不输，是因为你买的股票符合安全边际。什么是安全边际？就是相对便宜的股票。市场的商品都有两种属性：一种是价格，明码标价，一目了然；另一种是价值，看不清楚，需要分析。安全边际，就是价值低于价格的股票。这种低于越低越好，越是低，安全边际越是高。这就像在市场上淘便宜货。会淘便宜货的人，买来的商品就便宜；不会淘便宜货的人，买来的商品就贵。在股市里的表现就是，买的股票便宜的就涨，买的股票贵的就跌。散户为什么会输，还是一直输？就是因为不懂得安全边际，也不懂得淘便宜货，结果买贵了，能不跌吗？只要是贵的股票，没有不跌的，这也是价值回归。买到便宜的股票，价值回归是涨；买到贵的股票，价值回归就是跌。这就是散户老是输钱的根本原因。我为什么老是赢，也是这个原因，因为我买入的股票都有安全边际，下跌空间已经没有了，有的就是上涨，向上拓展空间。安全边际，买尽量便宜的股票，就是我即使在短线操作时也赚钱的根本原因。我这样做赚得钱是赚了，但是涨停板和我无关，所以，我在股市里三进三出以少博多，很少遇上涨停板，也有，那是屈指可数。

       炒股票赚钱很难，更难的是持续的赚钱，赚大钱。现在看来，持续赚钱，赚大钱，光靠安全边际是不行的，真的不行，我第三次以少博多的前七年主要是思考安全边际，但赚钱很吃力，后三年因为满仓了上海银行，决定改变风格，变短线操作为长期持有，却让我意想不到，长期持有的赚钱竟然是如此的容易。前七年，一刻不停地盯盘，盯得心惊肉跳，不是不赚钱，赚的很吃力，生怕时机稍纵即逝，失去了不止是赚不到钱，还有可能输钱。后三年，那就轻松得多，正常生活，安心睡觉，到时候就会涨给我看，这一涨就是反转，反转意味着什么？我能在下跌中情绪稳定，在上涨中心安理得，全是来自于我信奉的长期主义。其实，巴菲特之所以赚钱，越往后越赚钱，就是长期主义。长期主义赚的是什么钱呢？就是复利！我理解的复利不是一个意思，而是两个意思：一个意思是成本的不断降低，盈利的空间不断地拓展，这拓展的空间应该是无穷大；另一个意思是把股息不断的买入，不单是降低了成本，一旦继续上涨，就会利滚利。成本的降低意味着持股数的增加，股息降低市盈率又会引起股价的上涨，股价的不断上涨，意味着盈利的不断增加。长期主义，就是不断地延申这种盈利。延申的盈利有多可观，巴菲的神话就是这样产生的，一斑全豹。

       一个合格的交易者，想在股市里赚大钱，必须关注安全边际。安全边际不单是长线投资的盈利保证，也是短线操作不输钱的保证。学会安全边际选股，不会输钱；学不会安全边际的，不输钱更难。在股市里赚大钱，我不能说投机取巧不行，但这种概率很小很小，能够赚大钱的，长期赚大钱的，还是要靠长期主义。长期主义最难的就是第一个一百万，有了第一个一百万就容易得多，只要找到一只值得长期持有的股票就够了，不是持有一年，而是十年，二十年，甚至一辈子，就能赚到你意想不到的大钱。我正在进入这样的长期主义，我能赚到我意想不到的大钱吗？让我们拭目以待！