节前效应未了，保留资金过春节

       2010年A股市场运行是否见底是短期投资者最为关心的问题，因为一旦见底了，投资者的机会就会已经来到。我们可以这样判断，现在市场虽然热点不断，主力板块有回归迹象，但是近期反弹的成交量萎缩给了我们一个很大的疑问，从而让我们对这样的指数反弹疑虑重重，望而却步。指数冲高回落似乎是年前行情的特征，这样的扑朔迷离的行情，不得不提醒广大投资者谨慎行事。交易机会是否正的来临，我们还要观望，现在对任何的抄底抄的不是底，炒的是短期的反弹，在右侧交易尚未完全结束的交易时代，抢反弹的风险是不言而喻的，特别是抢权重股的反弹，更是具有战略性危机性。我们可以这样预测今年第一季度的行情：冲高回落再开始筑底回升，震荡行情短期内还会继续延伸，经过震荡调整后，随着三月份业绩行情推出，市场投资机会会逐渐显现。

    回望今天大盘。今日大盘再度地量窄幅震震荡尾盘在券商、有色、煤炭、地产等权重股的集合发力下，市场明显收高。今日沪综指开于2967.14点，最高2983.18点，最低2958.22点，收盘报2982.50点，上涨33.66点，涨幅1.14%，成交681.8亿元；深成指开于12083点，最高12185.38点，最低12051.16点，收盘报12185.38点，上涨214.94点，涨幅1.80%，成交484.4亿元。深沪两市共成交1166亿元，再创近四个多月以来的新低。欧盟救市的传闻有力刺激了全球股市及大宗商品价格回升。美股周二强劲攀升，道指重返万点大关之上。外盘市场的走强有力刺激了年末行情的反转。指数再次蓄势上攻3000点大关。从我们目前情况上看，目前指数上攻动力室明显不足的，成交量的萎缩意味着市场人气的不足，无法在短时间内杀上去，未来在5日均线上下震荡行情依旧会在盘中延续。年末行情不会就此早早了解，人们的预期更多的看在了明年的开春，而不会把资金在这个时候匆匆建仓。从年末节前大盘的走势情况来看，大盘走势一直处于小幅度震荡，指数一直在2900区间波动，上方被5日均线压制，几次突破后又冲高回落。成交量明显震荡缩量，一直保持着以下1000亿元以下的水平，节前市场的资金进场的明显减少，主力资金拿足筹码后，仅留少量资金让游资进出，成交量放不大，市场人气衰弱。大盘在年前震荡的行情已经确立，大盘指数在底部已经进行了密集交易，大盘已经开始在底部酝酿，但底部是否才确立目前尚未确定。但有一点就是，目前大盘已经进入一个横盘区间，方向还未确实定，从大盘的运行情况来看，连续两天缩量上涨必然是虚高，无法支撑很久，在市场资金出局情况下，大盘仍然会回调下来。年后的行情或将随着业绩行情的启动得到一波上涨，到那时候大盘的机会就会显现，左侧交易就会有迹象。

    有人说现在大盘是进入筑底，市场反弹迹象明显可以进行左侧交易。实际上能做出这样判断的，只是看到了市场的片面行情。低位筑底固然是市场反弹的信号，但是从目前市场上看，节前效应还在市场延续，指数在低位震荡，上攻动能有限，多次遇到5日线和10日线的阻力打压回调。为什么市场指数在这几日不断上攻，而成交量能上却在持续缩水，到达了近四个月的最低交易量，盘中的指数一再震荡不止，甚至出现相对平静的微窄幅震荡行情。这些现象都在说明市场目前还是处在一个弱势行情里面，这种行情的一个很重要的表现就是成交量未放出,这说明主流资金的确处于休整的状态,成交量配合指数是市场方向的重要信号，低量配高价是一种虚假的反弹，今天指数2982点，相应的成交量是681亿元，前几日的情况大抵上也不超过1100亿元。这几天的指数反反复复涨涨跌跌着实让投资者有种迷惑，甚至一些机构出报告说大盘机会来临指数要上涨。最终的结果是散户买了主力拉高出局的单。因为现在市场还在处于右侧交易的周期里面，新一轮的上涨周期还未开始，所以现在任何反弹只是主力资金的一种套现方式。

    那么为什么大盘会在这么一种弱势情形下展开上攻的行情，这大概就和市场本身有关系了。主力拉高市场的指数本身不是认为的炒作因素，如果是人为地炒作，那么市场还不至于处在连续窄幅震荡，一定会有大的行情，但事实是市场并没有大行情，只是窄幅震荡。这几日的反弹包括今天的权重回来拉升指数的行情都是一种市场本身行为。市场在进行到低位运行的时候市场人气就会下降，市场上的投资者的成本就会增高，主力资金就必须通过市场调整拉高指数反抽，制造反弹的“假象”，保持市场的流动性。但是毕竟是年末节前，广大投资者的投资热情已经受到节日的影响转移开来，大量的资金会因为家假日的消费而大量抽出市场，导致是市场热点不明显，市场投资的短线思维活跃。近些天凡是在市场上的热点持续不了几日就会迅速退烧，板块轮动频率高，有些板块只有一两天的行情。说明市场在年末确实需要休整，而不可以以为市场在反弹，像今天的反弹也是人气不足情况下形成的虚高。反弹的原因很简单，市场上热点不多，权重全部回来，只要银行和地产稍微拉下板，整个大盘就会很敏感，指数很快别拉上去，只要明天这两个板块一回调大盘立即杀跌。

    看看大盘的技术形态，大盘日线上显示指数在低位密集交易，指数一度站上5日均线支撑，很快遇到上方10日均线压制，指数的重心走缓，但是整体震荡趋势尚未改变，并且从今日的K线重心上看，重心有向下拐头的迹象，指数是在银行和地产的发力下拉升的，那么明日市场如果缺乏主力板块的坐庄，那么高开的缺口还是有可能被回补。

日线图

    下面是两个分钟图15分钟和30分钟。这两个图分别代表了一日内日波动的行情，虽然两个图都表现了指数攻击态势，但实际上十五分钟图上显示指数日内波动明显，指数不稳，尾盘被权重拉升，但是这种反弹缺乏有力支持，一旦权重怒在发力，那么指数还是会回来，所以从目前来讲指数还是会维持窄幅震荡，上涨空间不大。谨慎对待目前的上涨，因为目前任何的反弹都是获利盘出局的机会，自己随时都会被抽空，留下被套着。

30分钟图

15分钟图

    投资主题方面，节前效应和季末业绩报告是近期焦点。随着权重板块的弱势，市场上题材炒作的狂潮是疯狂了一阵子，海南西藏的炒作，辽宁油田的炒作，广西、重庆到今天江西板块的炒作，区域题材获得资金的青睐，却让后来追涨的人们深陷其中，因为这些题材的出台都不是空穴来风，市场总是要有热点活跃气氛，否则市场就会人气萧条，主力资金不会让市场处在长期萧条的状态。但是这些题材炒作只是一时间的题材，不能形成有效的价值投资，我们应该找准有价值的投资题材，苏子和国家产业政策的调整，重组和高配送将会是未来的投资热点，但要注意这类题材的消息透支情况。随着春节的临近，消费板块诸如农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游、公用事业、建筑建材、交运设备等在近期市场上也往往会有不错的表现。同时，区域规划题材的行情尚未结束，各地反复两会的召开对区域产业政策和区域规划都有了新的调整这些与区域相关的高业绩、高科技的股票值得关注，同时三月份是各公司年报数据的公布时间，这将会是又一波行情的出现，业绩支撑和基本面良好的上市公司将会受到主力资金的青睐，在前期超跌的公司将会得到新一波好的行情。目前各大基金正在悄悄减仓，资金入场动作迹象明显春，节过后三月来临，基金们就会开始大举拉升，投资机会就会出现。及时关注各公司年报和季报。对前期已经涨势凶猛的个股可以放弃，业绩的信息已经在前期被透支，后期将会是一波大的杀跌行情。

     操作上，以观望为主，对权重板块注意不要追涨，现在的反弹正是获利盘出局的机会。对炒作题材可以以清仓短线介入，春节快到了，保留资金，过个祥和美满的春节，来年再起辉煌。