股指期货投资策略（20100617）  外盘商品与股市企稳，有助A股云消雾散  ；IF1006合约加速减仓，不必担心“交割日效应”

国泰君安期货  刘洋

（一）市场就是这样充满着不确定性。

端午节假期（6月12日-6月16日）前，股市以及大宗商品期货市场，还都在为欧洲债务危机以及全球经济放缓而跌跌不休或震荡不已，大多市场也都处于空头走势之中，前景展望一片不乐观。端午节假期间，国内的一个证券节目中，一位著名的证券公司首席经济学家所做的各种数据分析，让人不得不相信欧洲债务危机的严重性。

然而，端午节可能成为市场的一个转折点。恐慌暂告一段落。人们正重新评估经济形势与市场走势。

经济学家们的分析与预测可能正确，但市场包含的东西太多。

国内端午节假期期间，外盘股市以及大宗商品期货出现了较大的上涨，大多行情走势出现了阶段性底部的征兆。尽管尚未重回上升通道，但是市场已不再如前期般恐慌，围绕全球经济复苏的乐观情绪正在升温。这将有利于国内股市的企稳。

6月16日道指收盘10409点，已较6月8日最低点9758点，上涨了651点，或6.7%。

商品期货方面：美国原油期货也已企稳，并有望进一步上涨，nymex7月原油6月16日收于77.67。伦敦金属交易所（LME）三月期铜16日收于6650美元/吨，比6月10日（周四）收盘上涨270美元，或4.2%。

另外一个重要指标——美元指数，也出现了走软迹象。这几日美元指数持续下跌，自6月7日的最高点88.71跌到了目前的86左右。

市场总是这样起起落落，反反复复。外盘大宗商品走势的企稳，以及境外股市的走好，将有助于国内股市云开雾散，以及进一步的拨云见日。

（二）IF1006合约加速减仓  不必担心“交割日效应”

IF1006会不会有“到期日效应”，大家都密切关注着持仓量的变化。端午节小长假前的周五（20100611），在下午13：36分，IF1006合约的持仓曾一路增加到17016手（上一交易日持仓为14040手），然后开始缓慢减仓，最后半个小时则加速减仓，收盘时持仓降到了10034手，比日最高持仓下降了近7000手，较上一交易日收盘减仓4006手，减仓幅度达到28.5%。

股指期货的走势依旧非常理性。IF1006收盘于2765.8点，较现货指数高不到10点，沪深300指数收于2758.87。

（三）投资策略（20100617）或为阶段性底部，宜短多操做

行情走势愈加微妙了，或能出现阶段性底部，尚需进一步确认。需要注意的是，就整体而言，大的空头格局并没有改变。但是走势进入关键阶段。

股指期货操作上，IF1007合约以2800点为参照，并结合上证指数2600点，在该两价位以上可以相机做短多。否则，多单不宜持有。

http://s11/middle/647b941ag892286f042ba&690&690  有助A股云消雾散" TITLE="外盘商品与股市企稳   有助A股云消雾散" />

参观周庄的沈厅带回的聚宝盆。把资本市场成为自己的聚宝盆是无数投资者的梦想！

（本内容为 国泰君安期货上海市曲阳路（大柏树）营业部内部交流，仅供参考，据此操作风险自负）