市场或者说股价，大部分情况下是反馈公司基本面的，否则股价为什么不会天天涨或天天跌呢。

但是，股价有的时候也是极其无效的，否则怎么会有羊群效应呢。

比如，某天股价剧烈下跌，立即引起其他持仓或空仓资金的关注，纷纷打听公司是否出了什么问题，比如双汇，立即跌停了。

但是也有的时候问了半天，公司没有任何问题，没有任何公告，股价就是跌啊，就是涨啊，涨跌到到市场里面所有的人都认为公司背后会发生什么重大事情，身不由己的买入或卖出了。过几天发现，不对呀。公司什么都没有发生。地狱里发现了石油的故事很好的说明了这点儿。

比如抢盐事件，抢日化洗涤用品事件，这些都是发生在我们身边活生生的例子，过了几天后，一切都恢复如初。

下面的K线图，是我们公司在纳斯达克的日K线图，上市当天大约11.5美金，后来长期盘整于9-10美金之间，突然两天股价从9美金左右剧烈下跌4美金，两天跌幅超过50%，从最高点算，2个月左右跌幅达70%，那两天成交巨量。

有什么利空？

当时2010年6-8月份，公司没有任何公告，只是有媒体透漏公司与最大的客户合同2011年年底到期，续签存疑。

美国的律师太多了，就拿这个控告公司，公司也有律师呀，不是吃素的，应诉吧。

紧接着，公司公布了超越华尔街最高预期的季报，同时表示与大客户续签合同成功，销售价格下降，但是净利率会保持稳定，未来年报业绩预期超过公司和华尔街最高预期，股价立即一个上跳缺口；

后来，年底公司公告了新的业绩，同时调升未来一年业绩15%，公司股价又上跳一个缺口。

目前股价维持在12美金左右。

虽然我看不清公司未来如何发展，发展到什么高度，但是从我自己IT部门来看，公司每年的IT环境都有一个巨大的提升，公司全球不到1000人的规模，但每年的IT支出估计有几个亿人民币，比如北京公司不到100人，但是所有的网络设备几乎都是双机热备，随便拿下一台，网络不会瘫痪。包括交换机，路由器，防火墙，优化设备，SVN服务器等等，这么点儿规模的国内公司，会优选国产设备，支出不会超过2-5万元，而我们公司购买的这些国外品牌的设备支出大约有60-80万之间，每个月两条专线的月租支出大约在7万左右。

如果公司不挣钱，敢花钱吗？这些预算CFO会批准吗？美国总部有的IT设备一台就要300万美金，这样的设备每年都会采购。

不得不叹服美国公司的管理和技术水平，呵呵，研发部门员工的感受如何，我就不清楚了，有兴趣的可以在下面留言哦。

而外面的人，肯定看不到上面的变化，满眼都是公司的各种利空。

另外，沧州明珠2010年，1-5月股价下跌50%，中小盘指数下跌大约5%左右。其2010年业绩增长为10%。当时09年我们那个圈子里买入几十万的，几百万的，几千万的，很多的。

到10年下跌时除了一个人外全跑了，包括我自己；

当时利用网上交流，电话，亲自调研，和当时公司的一位高管电话咨询，对方说不会有什么大利空，现在这个行业都不行，但是沧州明珠是唯一还能挣钱的公司，其他全部亏损了，今年经营及其恶劣，但不至于业绩倒退，肯定没有之前100%的增速了，最坏的情况就是和去年持平了。

但是，大家还是不信，就认为公司有利空，当时找的利空利多理由千奇百怪。

认为公司如果年报送股，就不会再跌了，结果还真是送股了，但是公布后还是大跌，

认为参与增发的私募会在出货前大幅拉升，结果人家折价抛售了，

大股东还8折抛售好几次呢，相当于现在22元的15元的价位，

其他的利空就是原材料价格翻番，产品价格下降，几乎全行业选入亏损

等等

你说还有谁能挺住上面那些大利空呢？有，就一个人，不是我。后来他几乎在最高价出掉了。

其他人全没有信心了，到5-6月份全跑了，股价立即见底回升，巨量成交。

如果股价大幅下跌，我认为无外乎有两个原因

1 卖的多，买的少，股价肯定会下跌的；

2 基本面出现巨大的负面变化，导致股价下跌。如果这样，迟早会有消息和公告出来，否则就是上面的原因

3 我还真没有想出其他原因来。

对于我来说，如果我能利用各种公开，确认的信息判断公司基本面确实出现了变化，基于估值和未来收益预期，公司无法满足我最低的要求，那么我会立即卖出，而不是看K线图来推测公司基本面是否有什么变化，因为这样做，50%多的概率是错误的，否则我就不会在去年7月份入场了。

据此投资，盈亏自负！