不怕梦想，就怕幻想，更怕想不到。

    最近在想，未来5年，饮料业务能否贡献一个目前的中恒，什么意思呢？就是说未来5年后，就饮料业务的净利润能否支持目前中恒的总市值，目前是5.5亿的股本，36元，总市值200亿。

    假设未来5年后，中恒饮料业务销售额40-50亿，净利率由目前的10%提高到15%，那么贡献的净利润合计6-7.5亿，合计1.1-1.3元/股，给予30-35倍的估值区间，合计总市值200亿元左右，每股价格35元左右。

   许总表示目前饮料业务50%的毛利率，10%的净利率，2011年饮料销售目标5-6亿，2012年10亿，假设2013年20亿，2014年30-35亿,2015年45-50亿左右，规模扩大了，成本效应开始显现，我想起码净利率应该由目前的10%提高到15%左右，另外，未来5年饮料销售增速每年应该会保持在50%之上的速度，净利润的增速应该不会低于销售的增速，所以给予30-35倍的区间是基本合理的，如果能有15-25倍的区间估值区间的价格买入，那是天赐良机。

    另外，具体估值可以参考承德露露吧，目前其估值区间大约在30倍的样子，但是其前三年的业绩增速只有28%，今年才开始提速。

   我想，按照许总的性格，2011,2012年的饮料销售目标应该是可以实现的，能否超预期，那就不奢望了。

   况且，当地梧州zf在财政税收土地等方面已经给予了公司非常大的优惠，今年自治区层面还会有更好的优惠zc出来，支持企业做大做强广西历史传统特产龟苓膏。

声明:据此投资，盈亏自负！