■广发证券
    事件:公司所得税率从09年起调高为25%
    公司于2009年9月上市后,公司的外资股比例由上市前25%下降至18.7484%,外资
比例不符合外商投资企业,因此从2009年开始,公司企业所得税适用税率不再享受优
惠过渡期税率,统一按企业所得税率25%申报缴纳.
    公司2009年年报和2010年1季报企业所得税是分别按20%和22%(优惠过渡期税率
)计提缴纳,因此,需对2009 年报和2010 年1 季报进行更正.
    我们的观点:
    公司所得税率追溯调整后, 公司2009年度 EPS从1.08元调整为1.03元,2010年1
季度EPS从0.36元调整为0.35元,对公司业绩影响不大.
    我们原先盈利预测假设公司2010-2012年所得税率为23%,24%和25%,现也相应全
部调整为25%,调整后2010-2011年EPS分别为1.44和1.95,比原来分别下降了0.04和0
.02元.
    虽然本次所得税率调整对公司短期收益稍有影响,但目前公司经营情况稳定,我
们仍然看好公司未来盈利增长前景, 继续认为公司今年合理价值在60元左右.给予"
买入"评级.