8月24日，媒体刊登《沪金惊现四银行空头》一文，跟踪了我行自营黄金期货业务在沪金1112合约的持仓量和损益情况，提及我行自8月上旬以来在上海期货交易所持有大量空头头寸，并推测我行已出现4000万元左右的浮亏。

由于该报道采用单边市场数据进行分析，得出了我行自营黄金期货业务产生巨额浮亏的结论，容易对投资者和社会公众产生误导，故就我行自营黄金期货业务经营情况说明如下。

自2009年3月成为上海期货交易所自营会员以来，我行始终将黄金期货业务作为套期保值、风险管理的重要工具之一。经监管部门核准，我行可同时参与上海期货交易所、上海黄金交易所、国际金等多个国内外市场，制定了审慎严格的投资交易组合策略，并严格实行业务集中管理、风险敞口统一控制，盈利情况始终良好。

我行作为国内包括黄金在内各种金融产品活跃的交易商和报价商，往往通过系统分析国际与国内市场的现货和期货各个市场的价格走势，积极双边报价，通过同时开展多种对冲组合交易确保风险可控、获利稳定。自营黄金期货持仓只是黄金交易策略组合的一个部分，计算实际损益要考虑与其对冲的其他交易，不能单独推算。

事实上，从2011年8月9日我行在上海期货交易所黄金主力合约AU1112上建立空头开始至8月24日收盘，在此期间我行黄金交易均实现总体盈利。而自今年以来，我行加大在黄金期货以及其他黄金衍生产品上套期保值等对冲力度，有效规避市场波动带来的风险，稳步增加自营黄金业务盈利，该业务已成为我行交易业务中重要的盈利增长点之一。

总之，本行在黄金业务市场上坚持审慎稳健的经营原则，制定周密的投资策略，实现严格的风险控制。仅仅根据本行在黄金期货业务持仓情况和损益情况的数据，不能全面、客观地反映本行黄金业务的经营情况和盈亏状况。

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=====兴业银行能够发此公告，主要还是因为媒体宣传“国内四家银行（兴业银行、民生银行、农业银行、浦发银行）逆市而为，大量持有沪金空头头寸，从而导致账面出现巨额浮亏。”——这只能说明，市场对银行和期货业务缺乏了解。四家银行集体做空黄金期货，并非投资失误，其行为可圈可点，即套期保值又能规避风险。一般而言，银行涉足黄金期货是将其作为风险对冲的渠道，比如，一面做空期货，一面做多现货，如果期货亏损，现货的盈利可以填补，从而达到对冲的目的。多数情况下，银行会选择在多个市场上进行对冲，期货市场上的亏损通常将被现货市场上的盈利抵消。商业银行做对冲盘的几大动机包括：1. 进口黄金，通常需要做卖空的套期保值。2. 银行都会在多个市场上建立“双边头寸”以获取价差，进行套利。3. 一些大行开通了纸黄金业务，投资者只能做多，银行自然充当客户的“对手盘”，成为净空头，因此银行也会想办法对冲风险。市场纠结的另一个焦点在于，银行是否在通过期货市场进行投机交易？商业银行在期货交易所的头寸并不能简单理解为“投机头寸”，也可能是套保套利头寸。虽然银行也会有少量投机性头寸，但每家银行对投机头寸的比例都有严格的控制。应该来说，投机头寸的比例相当小，有的银行甚至不允许做投机盘。银行通常会通过期货市场做对冲风险或套利，银行很少做单一头寸进行投机。就算做单一头寸也仅仅是浮亏，金价下跌浮亏就减少了，如果做空的位置较高还会盈利。实际上银行对投机盘有严格规定，参与黄金期货投资的银行，根本没有投机盘，只有套利套保盘。而且套利也不是经常做，只有当价差扩大到一定程度，市场震荡剧烈时，才会考虑做。国内银行都有严格的风险监控系统，银行风控不允许自营做单边投资。=====