（一）   产业与资本合作，青岛海尔携手凯雷集团发行10亿港元可转债

青岛海尔(600690)8月2日披露，控股子公司海尔电器(1169.HK)与凯雷投资集团管理的基金达成战略合作协议，并向后者发行10亿港元的可转债。

早前7月29日，青岛海尔控股子公司海尔电器集团有限公司与Carlyle Asia Partners III之附属公司签署战略合作备忘录、可换股债券及认股权证认购协议。其中，海尔电器与凯雷投资集团管理的Carlyle Asia Partners III之Hawaii Asia Holdings Limited签署战略合作备忘录；7月31日，海尔电器与Hawaii Asia Holdings Limited签署认购协议。

公告介绍，Hawaii Asia Holdings Limited有意向海尔电器提供综合渠道服务业务评估、收购机会及投资策略评估、物色与供应商之合作机会、招募人才等相关支持；战略合作之备忘录仅体现海尔电器与Hawaii Asia Holdings Limited的合作意向，不具有法律约束力。

同时，在符合认购协议相关约定的前提下，海尔电器作为发行人向Hawaii Asia Holdings Limited发行可换股债券，债券本金共计10.67亿港元；债券到期日为债券发行日之第五周年日；债券利息为年利率3厘；Hawaii Asia Holdings Limited可于发行日后十八个月或之后随时将可换股债券全部或部分转换为海尔电器的股份，直至债券到期日前七日(美国及香港之银行当日营业结束时止)；转化价初步确定为每股10.67港元。

在符合认购协议相关约定的前提下，海尔电器作为发行人向Hawaii Asia Holdings Limited发行共计4000万份认股权证；Hawaii Asia Holdings Limited可于发行日后18个月或之后随时认购海尔电器的股份(每一份认股权证附带认购一股海尔电器的股份的权利)直至自发行日起满五年；行权价初步确定为每股11.21港元。

海尔电器认为，签署战略合作之备忘录及认购协议，是海尔电器吸引策略投资者共同投资于综合渠道业务事业的重要举措之一。投资协议的达成，将为凯雷投资集团与海尔电器战略合作关系的发展奠定稳定基础；并且如可换股债券完成转换及认股权证随附之认股权获全部行使，将为海尔电器发展核心业务提供有力的资金支持，有助于提升海尔电器的综合竞争力。

（二）海尔将收购三洋白电业务，交易价或达100亿日元

青岛海尔(600690.SH)7月29日晚发布公告：实际控制人海尔集团公司和日本三洋电机株式会社就海尔集团公司或其控股附属企业意向收购三洋电机在日本、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和越南的洗衣机、冰箱和其他家用电器业务签署备忘录。

公告显示，海尔收购三洋白电业务目前仍属于基本意向，今后双方还将进一步协商。海尔和三洋电机预计在今年9月底签署正式协议。

此次交易作价约100亿日元？

在业内看来，此举或将为海尔大举进军日本和东南亚市场成铺垫作用。公告中，未透露这一交易涉及的金额，但此前有媒体报道称交易资产的作价约为100亿日元，合10亿港元。

根据双方签订的备忘录显示，三洋电机将转让所持有的生产及销售家用和商用洗衣机、空调、电冰箱的7家公司股份给海尔集团。并允许海尔公司在规定期间内在越南、印度尼西亚、菲律宾、马来西亚销售“SANYO ”品牌的冰箱、洗衣机、电视、空调等家电业务。

海尔与三洋电机的合作渊源已久，早在2001年海尔便与三洋成立互享冰箱技术、互享双方市场的合资公司；海尔在泰国的生产基地也有三洋的参股。

此外，本次收购对于海尔的本土化营销架构意义重大：海尔集团将获得在日本和东南亚四国的2个研发中心、4个制造基地、6个本土化营销架构。

而随着“海尔并购三洋东南亚白电业务”， 作为三洋电机在中国的重要生产基地——上市公司合肥荣事达三洋电器股份公司的前景充满变数。

海尔的本次并购对于合肥三洋(600983.SH)或将造成一定的冲击。首先是合肥三洋的第二大股东三洋电机未来有无进一步向海尔集团继续出售股份；第二，海尔并购三洋消息释放后是否会对三洋洗衣机内销业务造成直接的冲击。

不过，合肥三洋则公告表示，其2010年度、2009年度、2008年度向三洋电机株式会社及其下属子公司销售商品合计分别为14153.27万元、3527.72万元、2732.07万元，占营业收入比例分别为4.64%、1.74%、2.56%。因此，三洋电机在日本本土及东南亚业务的整合，对合肥三洋的生产经营并不造成实质性影响。

但值得注意的是，7月14日，合肥三洋还刚刚就敏感的“三洋”商标使用权问题发布了一则公告，合肥三洋公告称，对“三洋”品牌使用期到2013年12月31日结束，但合同期满可延期。合肥三洋方面表示，为了应对商标终止带来的影响，合肥三洋方面正在准备相应的应对措施，包括加强自主研发力量，加大研发投入；加强自主品牌产品的销售和市场培育，积极争取与松下电器的合作，实现共赢。然而这一话音刚落，三洋电机的洗衣机和冰箱业务就已被海尔收入囊中。