LIBOR

Libor（London  Interbank  Offered  Rate ），即伦敦同业拆借利率，指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。也被称为伦敦的第一流银行之间短期资金借贷的利率，是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。

作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR通常是由几家指定的参考银行，在规定的时间（一般是伦敦时间上午11：00）报价的平均利率。最经常使用的是3个月和6个月的Libor。从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆放利率(SIBOR)、纽约同业拆放利率(NIBOR)、香港同业拆放利率(HIBOR)等等。

同业拆放利率指银行同业之间的短期资金借贷利率。同业拆放有两个利率：

拆进利率Bid  Rate表示银行 愿意借款的利率。　　

拆出利率Offered  Rate表示银行 愿意贷款的利率。

一家银行的拆进（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。同一家银行的拆进和拆出利率相比较：

拆进利率Bid  Rate永远 ＜ 拆出利率Offered  Rate，其差额就是银行的得益。 　　

在美国市场上，一般拆进利率Bid  Rate在前，拆出利率Offered  Rate在后，例如3.20至3.50。在英国市场上，一般是拆出利率Offered  Rate在前，拆进利率Bid  Rate在后，例如3.50至3.25，两种情况下，都表示为“我借款3.25。我贷款3.50”。 　　

同业拆放中大量使用的利率是伦敦同业拆放利率（London  Inter  Bank  Offered Rate  Libor）。

 
SHIBOR

2007年1月4日，中国基准利率雏形亮相，这个由全国银行间同业拆借中心发布的上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）。正式运行。有了Shibor这杆“标尺”，央行的金融宏观调控措施能更精准有效。

Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。

全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。

Shibor的形成机制与在国际市场上普遍作为基准利率的Libor的形成机制非常接近。Shibor的推出将厘清目前国内零乱的利率体系，对整个宏观基准面、股市、金融衍生品、债券价格都起到风向标的作用。

从理论上而言，Shibor利率上升，金融衍生品价格就会下降。

报价与计算

报价

报价银行通过Shibor报价平台进行报价，报价时间不得晚于每个交易日的上午11:20（北京时间）。

·报价银行以年利率（％，Act/360，T+0）对各期限品种报价，保留4位小数。

·报价银行通过专线网进行报价，每家报价银行分配一个专属的报价页面。

计算

·每个交易日根据各报价银行的报价，剔除最高、最低各2家报卖价（Ask）。如果相同的最高（或最低）家数超过2家，系统随机剔除其中2家。

·11:20起系统自动对其余报价进行算术平均，计算得出每一期限品种的Shibor。

发布

·全国银行间同业拆借中心11:30起，通过本网站对外发布当日Shibor。

·各报价银行当日的报价数据与Shibor一并对外公布。

我国的Shibor是在Libor的基础上加一定的 加点（即BP）

例如：Shibor(3M）+250BP指按照上海银行间同业拆放利率的3个月期限的利率为标准 上浮250个百分点

目前，外资银行向国内银行拆借，是按银行Shibor＋加点(BP) = 国内银行（拆出）值

资料链接：

基准利率

是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。

基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，基准利率是利率市场化机制形成的核心。

全球最著名的基准利率

伦敦同业拆借利率

美国联邦基准利率（也是美联储的政策性利率指标）

两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。没有基准利率，就很难确定金融衍生品的走势是否合理。

利率互换交易

是指市场交易双方约定在未来的—定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。

最常见的利率互换是在 固定利率 与 浮动利率 之间进行转换。

投资者通过利率互换交易可以将：

浮动利率形式的资产 或 负债 转换为 固定利率形式的资产 或 负债，从而达到规避利率风险，进行资产负债管理的目的。

远期利率协议

就是双方在当前签订一项协议，对未来某一段时期内的利率水平予以约定。通俗地说，就是不管未来市场利率是多少，都要支付或收取约定利率的承诺。