上周，上证指数开盘2118.52点，收盘2066.21点，下跌62.09点，跌幅2.92%，收长阴线。全周，上证指数最高2138.03点，最低2058.06点，震荡幅度83个点。

  上周沪市总成交2612.1亿元，而前一周沪市总成交2529.4亿元。上周五个交易日成交情况如下：上周五成交542.5亿，上周四成交556.9亿，上周三成交497.3亿，上周二成交540.1亿，上周一成交475.3亿。

  上周主力资金大幅净流出245亿。具体数据如下：上周五主力资金大幅净流出77.0076亿，上周四主力资金大幅净流出57.3945亿，上周三主力资金大幅净流出40.1270亿，上周二主力资金大幅净流出59.0655亿，上周一主力资金小幅净流出9.2254亿。

  在经历三连阳之后，上周大盘在2132点至2145点一线遭遇强大阻力，上证指数遇阻急速回落，并一举跌破了几乎所有重要均线支撑，下跌趋势已经成型。

  特别是在上周五，多头主力在盘中基本没有任何抵抗，空头连续击穿了20日和30日均线，上证指数向下破位的趋势已经非常明显，并基本上得到确认。

  据报道，为优化资本市场投资者结构，鼓励长期投资，有关部门正在研究对个人投资者股息红利，按持股期限实行差异化征收所得税政策。

  据悉，有关部门此次调整将在整体税负有所下降的前提下，按持股期限不同，分段实行差异化税率：将分为1个月以内、1个月--12个月、12个月以上三个时段。其中，持股期限在一个月以内的，将执行国家法定的税率，不再实行减半征收的政策。持股期限12个月以上的，税率将大幅度降低。

  可以毫不客气地说，这一政策又是证监会给散户画的一个饼。在当前只适宜投机而不适合投资的股市大环境中，这一政策对散户几乎毫无用处。

  当然，管理层出台股息红利差异化所得税政策的目的是为了鼓励投资者长期持股价值投资，但实际上这些税收成本相对于市场波动产生的价差可能微不足道，与时间成本相比也较小，再考虑到中国大部分个股的分红率，预计对中国股市整体格局的影响不大，对高分红率的价值股可能起到一定的锁定筹码减少抛压的作用。

  另外，这一项政策目前处于研究过程中，何时能出台还是未知数，该政策出台需要财税和证券多个部门配合，进程应该不会快。

  我在前面很多文章还讲过，从严格意义上来说，中国股市基本上没有任何一支股票适合散户长期投资，这主要是因为这些股票在上市之初就已经严重透支了成长性，上市之后业绩马上变脸的个股屡见不鲜，长期持有要等一百年甚至一千年才能回本的个股也大有人在。

  在如此背景下，倡导长期投资本身就是缘木求鱼，如果管理层真正为股民考虑，第一件事就是改革新股发行制度，只有新股发行有实质意义上的改革，才有长期投资，否则长期投资就是一句空话，中国石油在一定程度上树立了一个非常恶劣的榜样，因为从上市到如今，中国石油给太多股民带来不幸。

  本周应该说是维稳处于尾声的结束周，在本周，上证指数继续下探的可能性很大，但下跌速度会有所放缓，不过，本周股市还有一个重大压力，就是三季报。三季报业绩压力是当下市场的主要风险之一，由于三季报业绩的重大压力，一些个股很可能会因此放量跌停！