当上证指数创下阶段性新低后，主力启动了银行以及房地产进行护盘，但由于成交量低迷不振，交投清淡，金融指数与地产指数都冲高回落。

  最终收盘，上证指数报2708.98点，上涨2.32点，涨幅0.09%，收小阳线。全天，上证指数最高点2715.41点，最低2683.37点，最多上涨9个点，最多下跌23个点，震荡幅度32个点。

  从成交量看，沪市全天成交688.4亿，而周一成交1068亿，同比大幅萎缩380亿。周二沪市成交量只有区区688.4亿，为2010年9月21日以来的最低成交量！

  虽然沪市创下2010年9月21日以来的最低成交量，但这并不能算是有效地量。因为在最近几个交易周，沪市成交量都出现了逐级萎缩的明显特征。

  每一个周一的沪市成交量都无一例外成为了本周最高成交量，在成交量逐渐萎缩的大趋势下，后几个交易日沪市成交量还完全有可能萎缩到700亿以下的水平！

  周二两市指数虽然双双收红，但与其称之为反弹，不如称之为止跌，毕竟指数的涨幅十分有限，而且量能实在不济。由于市场的紧缩预期并未消除，对经济的担忧依然存在，我不排除大跌风险仍然会释放！

  实际上，由于CPI很可能继续高企，央行在年前进行加息的可能性很大！对于央行加息的原因，我在文章《超跌反弹空间非常有限！》中分析的非常清楚！因此，在春节前，市场出现积极信号的可能性不大！

  有分析认为周二的小红星以及沪市量能与2010年7月2日的2319点相似，我不这么看。我倒认为现在不管是经济环境还是资金环境与2008年都非常相似！

  不管是政策宏观调控，还是加息和上调存款准备金率，都与2008年非常相似。虽然现在上证指数的点位只有2700点，但有一部分股票已经被腰斩，从2010年11月11日算起，跌幅超过30%的个股有100家，跌幅超过20%的个股有686家之多！

  由于周四市场有两个重大事件，一是央行上周五宣布将于本周四上调存款准备金率50个基点，也就是说本周四是缴款日，此举将回笼约3600亿流动性，对市场影响较大。

  二是本周四，有关部门将公布重要宏观经济数据。本来市场普遍预期2010年12月CPI涨幅会低于5%，大概在4.4%-4.6%左右，但前中国人大常务委员会副委员长、知名经济学家成思危上周五在一个论坛上称，中国去年12月份的消费者价格指数(CPI)升幅可能超过5.1%！

  如果2010年12月份CPI增速真的超过5%，虽然央行在之前已经上调了存款准备金率，但央行再度出台加息政策的可能性很大！

  特别是央行继17日发布公告宣布暂停本周央票发行之后，又在18日暂停通常于周二进行的正回购操作，此举会加大市场加息的预期！

  从2010年10月20日三年里第一次加息，到2011年1月20日年内首次上调存款准备金率，在过去短短三个月时间里，央行先后四次上调存款准备金率、两次上调存贷款基准利率。

  如此密集的货币政策动作，在央行货币调控历史上十分罕见。当前无论是存款准备金率还是利率，可以说都已进入到了一个上调周期。

  历史上货币政策最近的一次上调周期发生在2007年。这一年央行曾先后十次上调存款准备金率、六次上调存贷款基准利率，经济过热、流动性过剩、物价上涨成为这一年财经领域的关键词。

  与这次上调周期相比，当前经济面尚未出现过热苗头，一些指标还处于低位，然而，物价压力特别是流动性压力较往期更趋严重。这也是我把目前市场环境与2008年相比的一大原因！

  由于周四市场有两大事件，因此，我认为周三大盘又将接受较大考验！我认为，周三上证指数应该会刷新周二的最低点2683.37点，最低点很可能就会落在2645点到2656点附近！