从成交量看，沪市全天成交1454亿，而周四成交1695亿，周三成交1505亿，周二成交1478亿，周一成交1625亿，同比大幅萎缩241亿，萎缩幅度超过二成。

  从技术上看，上证指数在周四短暂收复年线之后再度回到年线下方，表明年线的压力不容小觑，不过，上证指数在击穿5日均线之后最终收复5日均线还是让人感到欣慰，5日均线也将成为下周一的一道支撑！

  应该说，A股市场的走弱实属情理之中，因为货币政策紧缩趋势未变，权重股并无持续走强的理由，权重股在周四的强劲反弹只是昙花一现，而周五的表现又明显偏弱。

  上证指数周五下跌报收实际上终结了A股的反弹态势，由于没有新增资金进场参与反弹，所以，权重股不可能会有大机会，而风格转换也不太可能成功！因此，没有新增资金进场是反弹夭折的根本原因！

  11月23日，中国人民银行胡晓炼副行长在京组织召开货币信贷工作座谈会。会议研究分析了近期金融运行情况和面临的形势与任务，部分银行介绍了今年以来信贷运行情况，交流了贯彻落实国家宏观调控政策、合理把握信贷投放和防范金融风险等方面的工作。

  胡晓炼副行长在讲话中强调，中国将综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理，继续引导货币信贷回归常态。其中最主要关于货币政策的讲话有以下两点：

  一是要进一步加大流动性管理力度。当前加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，继续综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式，保持银行体系流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境。

  二是要按照宏观调控要求合理投放贷款。总体看，年初确定的货币信贷总量调控目标是符合经济平稳较快发展需要的，有利于宏观调控要求的贯彻落实，有利于处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。各金融机构要切实采取有力措施，控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求。

  我在文章《流动性拐点让大盘小涨大跌！》对此做了点评，我之所以再度提到这件事是因为在11月25日晚，《新闻联播》播发央行要求加强流动性管理，调控信贷投放，继续引导货币信贷回归常态的消息。

  作为中国最权威新闻报道的《新闻联播》播发此消息，再度表明中国央行将进一步收紧货币政策。或者说，货币政策由“极度宽松”转向“偏紧”已经得到官方正式认可！这也表明货币政策根本性转折的来临！

  跟踪我博客的朋友就知道，我在11月10日以《散户最幸福时期已经过去！》复出以后一直分析货币政策的转变，并且在11月11日以《货币政策或现重大转折！》为题做了论述，而在当时，货币政策将紧缩还没有成为市场共识！

  在货币政策发生根本性转变的背景下，A股市场不可能走出一波大牛市！而央行下一步最主要的工作或许就是进一步采取紧缩措施回笼资金！因此，目前A股市场的止跌反弹很可能只是一种假象，也很可能只是个短暂的喘息机会。

  我个人认为，从10月18日以后经历的5个红周一很可能会就此终结，再次希望所有的散户朋友抓住一切机会减仓！