最终收盘，上证指数下跌31.90点，跌幅1.10%，收带上影线的中阴线。全天，上证指数最高点2928.93点，最低2867.94点，最多上涨29个点，最多下跌32个点，震荡幅度61个点，风险再度加大！

  从成交量看，沪市全天成交1138亿，而周三成交1065亿，周二成交1334亿，周一成交只有1187亿，同比大幅增加73亿。由于恐慌盘的急速涌出，导致成交量有所放大！

  随着上证指数尾盘高台跳水，A股市场周四再度净流出资金超过160亿元，这已是连续第六个交易日资金离场！央行关于金融市场将大幅震荡的言论打击市场信心，各行业几乎全线遭到抛售，医药股抛压最重。

  据“全景数据决策终端”的监测数据显示，周四沪深两市合计净流出资金163.36亿元，其中机构资金净流出45.04亿元，散户资金净流出118.32亿元。

  医药制造板块净流出12.45亿元；电器机械及器材流出9.93亿元；化学原料及制品板块流出9.26亿元；综合类、零售业分别流出8.60亿元、7.97亿元；有色金属加工、交通运输设备、计算机应用服务板块流出金额都在7亿元以上。

  上证指数自从4月15日调整以来，累计下跌297.75点，跌幅超过9%，为9.40%。如果从进入2010年开始算起，上证指数累计下跌408个点，跌幅超过12%，为12.47%！

  在2009年12月31日，我就写了一篇文章《无可奈何牛已去 似曾相识熊归来！》，在该文中，我这样写道：“从这个意义上说，2009年上证指数的最高点3478点将是至少三年的铁顶！由于2009年超大规模的信贷扩张，笔者认为，股市的价值至少被高估了50%，甚至100%！因此，笔者大胆推测2010年上证指数的价值中枢在2000点，上证指数核心的运行区间很可能在2000--3000点，极限运行区间很可能在1600--3400点！”

  我最后这样总结：回望上证指数近80%的涨幅，2009年终于完成了它的历史使命，在散户恋恋不舍的目光中，2009年终将成为过去！在这个名副其实的“牛”年里，股市也显露牛迹，并将成为历史！回顾中国股市历史上每一次的暴涨暴跌，面向命运难测的2010年，也许用一句话可以清晰地概括目前复杂多变的形势：“无可奈何牛已去，似曾相识熊归来！”

  我在2010年4月24日的文章《四月收官战将如何演绎？》中写道：还有最后一周，四月就将结束，四月的收官战将如何演绎呢？我个人认为，调整将是大趋势！并且我还重复之前的观点：在下周，上证指数很有可能迎来历史性的时刻，跌破2890点，并创下新低！而在二季度中后期，上证指数将跌破2700点仍然是我不变的信念！

  我在2010年1月份写了文章《2010第一场大调整正在袭来！》，2010年1月20日，上证指数正式拉开了2010年第一场大调整的序幕，虽然离我判断的时间有一点差距，但我的分析毕竟还是成为了事实。在此期间，上证指数下跌243个点，跌幅超过7%，多数散户惨遭套牢！

  在2010年4月17日，我写了文章《四大因素或引发第二场调整！》，2010年4月19日，上证指数暴跌150个点，正式拉开了2010年第二场大调整的序幕！

  对照目前的实际情况，客观地说，到现在为止，2010年的两场大调整都在我的预料之中！虽然当上证指数跌破2890点时，我曾经认为会有反弹，并认为反弹之路注定充满艰辛！事实上也确实出现反弹，只不过反弹被突发消息提前终结！

  更为重要的是，我并不是想靠预测上证指数的走势来提高自己的知名度，我主要做的事情是大力提倡阶段性投资的思路！预测上证指数的走势只是为阶段性投资做铺垫！

  对于我的主要思想与观点，长期跟踪我博客的朋友都非常了解，我不想做任何解释！我也说过，我只是一个小散户，并不是什么神，更不是什么股神，我也会犯错误这是必然的，虽然到现在为止，我还没有犯什么错误！大家要以平常心来看我的文章，来共同探讨投资股市的方法！这才是我们应该做得事情！

  我一直认为，由于中国股市的特殊性，大家都在投机而不是投资，再加上股市参与者玩的都是负和游戏，因此，多数参与者都逃不脱要亏损的宿命，特别是对处在弱势地位的散户来说更是如此，这种宿命在目前来看或许谁都无法改变！ 

  所以，我们只有应用阶段性投资这一特殊武器，采取非常规作战的方式才有可能打赢这场散户与庄家不成比例的战争！否则，不管我们如何高抛低吸，我们都斗不赢势力强大的机构与黑庄！

  由于市场出现恐慌抛盘，多杀多的悲剧也正在上演，我个人认为，急杀之后大家最好观望，暂时不要想抄底，等市场企稳再来考虑！如果有朋友买了钢铁股，我建议暂时不要出局，静等机会！

  周五早间，一则“大行再融资方案全部出炉”的报道让我们看到了周四尾盘急跌的真相！也让我们深刻理解了“避免金融市场出现大起大落”潜在含义！

  据报道，建行最终采取的交行模式，即A+H两地同时配股，区别于此前公布的中行、工行“A股可转债+H股配售”方案。

  另据透露，由于目前汇金态度尚不明确，下个月即将召开股东大会的中行、工行，再融资方案可能存在一定变数。不排除中行、工行计划或被修改，A股融资方式参考建行模式的可能。

  长期以来一直困绕着我的问题终于迎刃而解！大家应该记得，在2009年末期，一则中行再融资超千亿的报道让市场闻之色变，上证指数立即以暴跌回应！

  可是在之后，中行与工行相续公布再融资方案时，市场却波澜不惊，平稳过度！对此，我一直百思不得其解！现在也许是真相大白的时候！

  对于三大行的巨额再融资，我在2009年12月7日的文章《银行能否将红旗插上高峰》中就说的非常清楚：银行信贷要继续保持天量扩张的必要前提是：再次补充银行资本金。只有重新将银行资本充足率提高到一定高度，才能展开新一轮信贷扩张，否则，银行资本充足率将直抵国际“红线”，包括14家上市银行。而要补充银行资本的最佳办法就是银行股增发。所以，笔者认为，只有银行股增发，才能确保明年信贷规模的继续扩张。由此，笔者也得出结论，银行巨额再融资必将成为现实！

  由于这个原因，我才一直执意看空2010年的股市！特别是当我知道银行的缺口资金高达8000亿时，我更是不断地向大家提示银行的风险！

  由于市场重新出现新的实质性的大利空，虽然外围市场造好，但上证指数仍然将面临严峻考验！2009年10月9日的跳空缺口2803点到2834点有可能会被部分回补，2865点将被再次刷新！上证指数还有可能迎来新的五连阴！

  不管上证指数如何折腾，但我还是希望大家继续空仓，或者保持较轻的仓位，这样我们才可以轻松应对即将到来的新一轮大风险！