最终收盘，上证指数上涨53.75点，涨幅1.80%，收带下影线的长阳线。全天，上证指数最高点3034.33点，最低2972.10点，最多上涨55个点，最多下跌7个点，震荡幅度62个点，风险正在加剧。

  从成交量看，沪市全天成交1482亿，而周二成交1272亿，周一成交1601亿，同比大幅增加210亿。

  随着上证指数的大幅走高，A股市场周三也有接近百亿元回流做多，结束了此前连续四个交易日资金流出的颓势。据“全景数据决策终端”的监测数据显示，周三沪深两市合计净流入资金95.07亿元，其中机构资金净流入70.73亿元，散户资金净流入24.34亿元。

  医药制造板块流入10.69亿元；电器机械及器材板块流入9.35亿元；专业科研服务、电子元器件板块分别流入8.97亿元、5.77亿元；零售、保险、煤炭采选板块流入金额都在5亿元以上。

  银行业净流出2.70亿元，为连续第四日居抛售榜榜首；黑色金属加工板块流出2.21亿元；房地产开发经营板块流出0.85亿元；证券期货板块流出0.82亿元；土木工程建筑板块流出0.62亿元。

  本周二，央行通过例行的公开市场操作回笼货币1150亿元，将周内到期资金冻结过半。具体而言，1年期央票发行400亿元，发行利率连续第12周持平于1.9264%；28天期正回购750亿元，招标利率继续持平于1.18%。

  另外，根据央行最新公告，将于4月22日(周四)发行2010年第三十一期、第三十二期中央银行票据，合计1130亿元。第三十一期中央银行票据期限3个月(91天)，发行量230亿元；第三十二期中央银行票据期限3年，为固定利率附息债券，按年付息，发行量900亿元。

  这是央行重启三年期央票以来第二次操作，上次是在4月8日，发行量只有150亿元，而现在的三年期央票发行量达到了900亿，大幅增加750亿之多，说明管理者收紧货币的意图越来越明显，回收资金的力度也越来越大！

  周三的反弹我丝毫不感到意外，但让我感到意外的是反弹的幅度，本来我以为上证指数就算反弹也暂时不会冲上3000点！原因很简单，如果主力想酝酿大行情，应该会利用这个机会在3000点下方加大洗盘力度，捞取足够的筹码！

  而现在的这种走势只能将周三的强反弹归结为整个调整过程中的下跌中继，而不可能是新一轮行情的起点！更大下跌或正在酝酿之中！

  我仍然坚持我在周三早间的文章《短期必须提防再次急跌！》中的观点：从技术上看，周二上证指数虽然最终只是微跌报收，但盘中一度跌破了3月15日与3月16日的最低点2963点，这标志着自从2890点以来的反弹浪正式宣告结束！从这个层面分析，2890点被击破的概率很大！

  从技术上分析，上证指数从4月15日的最高点3181点到4月20日的最低点2941点，上证指数下跌了240个点，反弹的阻力位置应该在3060点附近，当上证指数反弹到3060点时，将展开新一轮下跌，此轮下跌就很可能会跌破2890点！所以，请读者朋友仍然要防范后市可能出现更大的风险！

  据报道，银监会银行业监管一部主任杨家才21日在接受记者采访时，解读了最新出台的房贷新政。他强调，新的房贷政策是以房屋数量来认定是否为第二套、第三套，同时，认定范围以家庭为单位。这与此前执行的二套房认定标准出现了根本性的变化。

  这一举措必将对房地产市场带来深远的影响！刚刚企稳的房地产股票或将再次遭受打击！随着管理者加大对房地产的调控力度，银行以及地产的新一轮风险正在酝酿之中。这种风险甚至包含政策性风险。

  中国的房地产泡沫巨大，这是每一个中国人都必须面对的严峻现实。虽然管理者出台了一系列调控政策，但收效甚微，泡沫还在持续膨胀，并有向中小城市蔓延的趋势。是泡沫终究有破灭的一天，而泡沫破灭之际必将引发另一场金融危机。美国的教训并不遥远！

  如果管理者在使用各种手段仍然无法使发热的房地产退烧，则风险将越积越大！此时，管理者将面临两难的抉择，是主动刺破泡沫，还是任由泡沫自己破灭！显而易见，自己主动刺破泡沫比任由泡沫自己破灭的风险要易控的多！

  到了其他办法都没有见效的时候，管理者只有两个选择。第一是直接提高利率，也就是加息。第二是大幅提高银行的核心资本充足率。目前中国的实际利率为负，导致人们投资意愿远高于储蓄，而房地产则被市场普遍认为具有巨大的升值潜力，从而吸引大量资金流入，直接推高房价。

  另一方面，银行是房地产信贷的主要来源，目前银行的存贷比是67%，给银行提供了巨大的借贷空间，因此通过提高银行核心资本充足率的方式，降低银行的借贷能力，从而有效控制资金流入房地产市场。

  如果房地产市场泡沫破灭，银行的不良贷款率或将急升至20%甚至更多，以目前银行的核心资本充足率将无法承受这样巨大的损失。因此，如果管理层能够未雨绸缪，提前出台政策以尽量缩小损失的规模，尽量减少银行可能面临的损失。

  不管是哪种政策出台，都将对上证指数的走势产生深远影响，所以，对于这种可能的调控，大家要有深刻的认识，这也是我认为2010年股市没有大行情的根本原因！如果银行与房地产都受制于政策，上证指数怎么可能会有大的突破？