上周，上证指数四个交易日三阴一阳。其中，周二涨0.72个点，涨幅0.02%；周三跌10.46个点，跌幅0.33%；周四跌29.51个点，跌幅0.94%；周五涨26.64个点，涨幅0.85%。

  上周，上证指数开盘3170.61点，报收3145.35点，下跌12.61点，跌幅0.40％，周线为小阴线。上证指数最高3177.97点，最低3110.26点，震荡幅度67个点。

  全周沪市总成交5540.76亿元，而上周（3.29--4.2)沪市总成交7174.10亿元。由于清明放假冲抵一个交易日，虽然沪市全周成交量与上周减少1500多亿，但日均成交额与上周相比基本持平。

  继上周超过90亿资金进场做多后，在央行重启3年期央票、住房保有税等利空消息打压下，资金再度选择离场，全周流出近180亿元。地产股成为投资者争相抛售的对象，不过受益政策的部分概念板块仍有活跃表现。 

  全景数据决策终端”的监测数据显示，上周深沪两市合计净流出资金176.89亿元，其中，机构资金本周累计净流出34.24亿元，散户资金累计净流出142.65亿元。而上上周，两市共流入资金91.40亿元，结束了此前资金连续四周流出的颓势，并为今年以来第二周录得资金流入。

  本周五，最引人注目的事件当属股指期货的正式交易。在3月31日，融资融券已经开始运行，但从运行情况看，显得不够理想。特别是融券，截至4月8日，融券余额仅有1.011万元，这将对上证指数走势产生深远影响的做空工具，目前只具有象征意义！

  我个人认为，在短期之内，股指期货的象征意义也将远远大于实质意义！但在不久的将来，融资融券与股指期货是或将加剧上证指数的波动！

  在融资融券与股指期货逐渐为市场所接受之后，上证指数很有可能进入主跌浪，在2010年，下方的主要跳空缺口如3067、2994、2803和2639点都有可能在年内全部封闭！

  我一直强调，融资融券与股指期货的推出必将促使上市公司的股价实现价值回归。目前创业板和题材股的疯狂只是主力最后的狂欢！这些题材股和一部分创业板股票在不久的将来必将迎来暴跌！神州泰岳很有可能在220元附近构造顶部，之后就将迎来幅度不小的调整！

  由于2009年银行放出了天量巨款，造成2009年的小牛市，但在2010年，这些巨额放贷有一部分很可能要面临风险，市场的流动性也将受到考验，特别是在央行重启3年期央票发行以及后市有可能加息的预期下，资金面更会趋紧。

  所以，我一直强调，在2010年，股市没有大行情！也不存在所谓的踏空风险！现在的任何时候空仓，在不久的将来都会证明是正确的决定！

  对于本周上证指数的走势，我认为，更多的可能是以横盘震荡的方式，迎接经济数据出台以及股指期货的起航，而不太可能出现暴涨急跌！从技术上看，当前上证指数明显进退两难，即使主力想上攻，上证指数不但上有阻力，而且还缺乏量能的配合。

  在融资融券与股指期货的推出之前，市场只有通过做多才可以赚钱，而现在通过做空也可以赚钱确实是一大创举，但不管如何，在这个投机氛围浓厚的市场，最终就是负和游戏！不管怎么玩，散户也很难摆脱亏损的结局！

  最近，我看了一篇陈思进的文章《是我摧垮了经济！》，感觉说的很好，连如此成熟市场，普通投资者都难以获利，更何况我们这还不成熟的市场。故摘录下来，希望能够对读者有所启发！

  前几天一大早，进办公室之前，在过道上习惯地看了一眼墙上的电视，正在播放CNN财经台的Breaking News。那天正在专访一个老头，我瞄了一下标题：“I broke the Economy!”（是我摧垮了经济！）一开始我还以为Countrywide或“两房”的前CEO在忏悔，再定神一看，是《财富》的专栏作家Stanley Bing，他的文风以幽默风趣见长。不过，怎么可能是他摧跨了经济呢？于是我站定下来听他细说。

  他正儿八经地数落道：“我这儿有一份今年涨幅最大的10支股票名单，很可惜，我没有拥有任何一支。这决不是巧合，只要我一买这些股票，他们就跌。好吧，那我就买指数，等我一买指数，指数也跌了。你看，本来好好儿的房市，两年前，我刚在曼哈顿买了一套公寓，房价就开始下跌……”

  听得我哈哈大笑，不禁想起了我的哥们儿项羽（与“霸王”同名同姓）。他炒股多年，有一天很神秘地告诉我说，不知道为什么，真是邪门儿，任何一支股票，我没有买的时候，它一个劲儿地涨，我一买，它就立马下跌。你看Google股票，从100块起价，我嫌它贵，可它一路涨到300块，我买了10股，没想到第二天就跌回250。

  当我忍不住220刚卖掉，它又开始回升，到了400时我又买了10股，可没几天又跌回250，一气之下我全卖掉了，可随即便疯涨到700块，听分析师们说，这是一支至少大涨到一千美金的股票，我不信邪，一咬牙又买了10股。可是等我刚买下的当口，它掉头一路下滑，当天就下跌到500块，这次我不卖了，干脆做股东，目前它一直徘徊在300到400之间，现在我老婆称我为“股神”了。

  记得刚进华尔街时，我的部门大老板Mike，请我们几个新人到一家法国餐厅搓一顿。这位Mike是犹太人，华尔街有名的金牌财经分析师，常上电视帮大伙儿选股票。能和大腕儿零距离接触，自然不能放过机会，大家连连发问，询问投资技巧。

  Mike允许每个人提一个问题。我正为不知投资在哪儿而犯愁，逮着这个机会便问他退休金买什么股票好。没想到他回答我：“我的退休金只买Fix-income（固定收益债券），而且都是政府担保的。买股票？我们华尔街人怎么能用自己的钱去买股票，你没有听说过‘OPM’？我们只玩儿Other People’s Money！（别人的钱）这是我给你最值钱的一个忠告。切记，切记！”

  这话我一直牢记心中。可是，在COM疯狂时，我实在经不起诱惑下海玩了几把，结果以亏损5万美金而告终，这才真明白Mike这句话的价值。

  前年底从纽约回多伦多，临行前朋友们为我饯行。我这帮哥们儿不是博士就是硕士，好几位也是华尔街“高手”，几乎都在股市中扑腾了十几年，平时说起股票经来都侃侃而谈，指点江山，个个吹嘘自己眼光如何准，买什么赚什么。这次大伙喝高了，酒后吐真言，结果没有一个人从股市中赚到钱，最多的亏50%，至少亏20%，有一个老兄涨红了脸，支支吾吾说打了个平手。

  对于“霸王”的描述，和我那帮朋友的酒后真言，我一点都不吃惊。因为当今世界世风日下，信息绝对不对称，散户跟“庄家”玩肯定会输得很惨。华尔街向来都是玩别人口袋里的钱，怎么可能让普通投资者从“恶虎嘴里拔牙”？

  例如，华尔街大多数的对冲基金回报率都很高，大约30%，钱是怎么赚来的？是通过做局向记者发放假消息，普通投资者盲从跟进，那就倒大霉了。这些对冲基金所赚的钱就是你的亏损，因为在一定的时间内，社会总资产就这么多，钱不进你的腰包，就进他的腰包，谁掌控的资源多，谁就是赢家。这就像一座金字塔，塔顶之人制定了游戏规则，把别人口袋里的钱，玩进了自己的腰包。

  巴菲特，这位被中国人民尊崇为“股神”的“专家”，也毫不留情地从中国股民身上狠狠地大捞了一票。“股神”所玩的也是金字塔游戏。一贯坚称“只买不抛”的 “股神”巴菲特，2003年首次购进5亿美元中石油。

  “股神”的确大手笔，消息一公布，成千上万的崇拜者相继跟进，全都攥紧中石油的股票死也不肯抛。人们太相信世界第一首富的投资策略了，以为只要握紧“股神”选中的股票，就一定能像“股神”那样发大财。

  “股神”不负众望，苦苦守候了四年，等他的信众差不多都进场了，便在2007年7月，悄悄抛售了首次投资的5亿美元中石油股，单单这一笔，就从中国股民身上掠走了35亿美元；同年10月，“股神”全部出清中石油股。

  可以肯定，“股神”所赚的每一分钱，全都来自于中国股民的巨大亏损。因为“股神”以低价先买进，站在金字塔的最顶端，而信奉“股神”的人们一一跟进（股价已被抬高），在塔底“严防死守”（buy and hold）；等“股神”脚底抹油抛掉股票开溜后，丢下的残局就由垫底的人去收拾了。无数投资了中石油的股民因此而倾家荡产！真正应了“一将成名万骨枯”的悲壮诗句。

  再回过头来看电视，Stanley还在那儿振振有辞、喋喋不休地“忏悔”着：“我是金融危机的罪魁祸首，谁叫我买股票股票跌、买房子房价跌、买指数指数跌呢？”

  最后主持人笑问他，那么这会儿你还想投资什么？Stanley拿出一个咖啡罐，打开盖子给主持人看，罐头里全都是现金，他说：“我不投资了，只有把钱放在咖啡罐头里。不然的话，好不容易有点起色的经济又要垮下去了，我可不想做千古罪人…”