本周，上证指数开盘3036.42点，报收3013.41点，跌17.65点，跌幅0.58％，周线为带上影线的小阴线。上证指数最高3085.99点，最低3011.97点，震荡幅度74个点。全周沪市总成交4856.98亿元，而上周（3.1--3.5)沪市总成交6498.92亿元，同比大幅减少1643亿。

  从资金流向情况看，自本周二开始，两市连续四个交易日均呈现资金净流出态势，其中周三、周五流出金额都超过百亿。

  据“全景数据决策终端”的监测数据显示，本周沪深两市合计净流出资金314.77亿元，为连续第二周资金离场，且流出金额较上周明显放大。上周，两市共流出资金237.73亿元。其中，机构资金本周累计净流出19.45亿元，散户资金累计净流出295.32亿元。

  从周线看，上证指数重回跌势，明显跌破上升通道，并连收两根周阴线，虽然每周下跌幅度不是很大，但这将对投资者的信心带来负面影响！当然，上证指数小幅下跌的最大原因是超级主力维稳起了至关重要的作用！

  从趋势上看，下周上证指数首先要面对的最大问题就是“保三”，而上证指数能否成功“保三”，还是一个未知数。不过，我个人认为，虽然上周上证指数没有跌破3000点，但在接下来的一周，有效跌破3000点的概率很大！

  我的操作思路仍然是等待，并要保持足够的耐心。当上证指数跌到一定的位置我就会启动抄底计划，但目前，我绝对不会轻举妄动！因为这个时候轻举妄动就是跟钱过不去！

  我也一直强调，2010年的股市绝对没有大机会，也不可能诞生轰轰烈烈的大行情，散户在这样的震荡市里面一不小心就有可能被套牢，所以，学会阶段性投资的思路就很有必要！

  我之所以认为2010年的股市绝对没有大机会的原因很简单，那就是2010年的股市将严重缺乏资金！我也说过，沪市单日成交量很有可能会一直维持在1000亿以下的水平！

  股市确实是为了融资而设立，但我们的股市比较特殊。很多强势集团只是每年源源不断地从股市抽走大量资金，而很少想到为它补充血液！我记得在2008年8月，由于当时市场低迷，证监会曾经出台过一个分红的规定。

  2008年8月22日晚间，证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定(征求意见稿)》。要求上市公司发行新股必须符合“最近三年以现金或股票方式累计分红不少于最近三年年均可分配利润的三成”。

  本来新规强制多分红后，真金白银可以重新返回投资者手中，进入股市再流通，从而有利于股市中长期的稳定。该规定最终执行得如何，由于我没有调查，我不敢妄自猜测，但由最近分红情况看，怕不是很理想！

  分红的钱不能重新返回投资者手中，融资与再融资却此起彼伏。从去年7月桂林三金发行上市算起，两市新股发行数量近170只，累计融资金额超过2800亿元。有券商研究报告指出，在银行信贷能力受抑制的背景下，2010年资本市场将承担更大的责任，预计全年股权融资近8000亿元，大大高于2009年。

  而市场的再融资压力也较为沉重，且集中体现在权重板块上，其中，银行、房地产的融资需求最为旺盛。如交通银行420亿元的融资规模中，在A股市场的再融资就超过200亿元，而招商银行已公布的再融资金额也超过180亿元，不但大行有巨大的再融资需求，其他中小银行同样面临较大的融资需求。另外，房地产上市公司再融资审核也重启在即。在目前A股市场新增资金有限的情况下，较大的后续融资压力还将继续制约指数上涨空间。

  综上所述，我个人认为，2010年很难有大行情，上证指数也很难冲破3478点的压力，实际上，现在要冲破3250附近的密集压力区都很困难！如果不采取阶段性投资的思路，在较低点进入，较高点出来，散户在2010年注定要亏损！