加载中…关于可转债打新，几点建议~
(2019-12-20 11:57:35)
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可转债申购套利 |
2019年可转债大幅扩容，全年发行数即将突破110只，募资超过2500亿元。按今年上市后平均上涨9%测算，已为市场贡献200亿以上套利收益，可转债打新自然成了香饽饽。最近不少朋友咨询，以下聊聊我的看法。
先说个关于套利的往事吧~
2011年，我曾推荐保守的W君、参与当时的低风险策略“债基套利”。即~
待该基金持仓的新股、或重组利好的可转债复牌上市的前一日买入，博弈高确定性的短期差价。为此还测算过预期收益率（HPR）：
这是个单周收益≈0.8%的短期套利策略，每年约5~15次参与机会，可为现金储备池稳健增厚年均4~12%的收益。很完美是吧？可正因并非每笔都100%保本，很多人难以坚持、W君也是。
在连吃三把+0.8~1.1%之后，遇首笔浮亏0.5%的交易，自此W便认套不割、且再不参与了。同样~另位朋友常年打新股、但直到2011年中签的
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2019年，可转债打新单账户的理论收益已近5000元（按首日即卖出统计），即使剔除确定性低的申购、全年利润也至少有2500元。如何更高效的可转债打新？给出几条建议：
1、今年可转债打新收益不错，这得益于发行扩容、市场回暖、早期参与人数较少等多重因素。打新收益同样具有周期性，明年不必期望过高。且打且珍惜~
2、个别肉签，只因发行期间股价低迷、隔月上市时刚巧市场又回暖。类似情况可遇不可求，您是否愿意降低确定性、去博弈这块超额收益？想想~
3、可转债打新无须股票市值，中签后缴款即可。但考虑发行到上市至少3至4周（最久2个月），建议每户预留1万元现金以备缴款（可放场内货基、或逆回购）。
4、转债打新只是低风险套利，若手头资金捉襟见肘、请慎重参与。我并不赞同，中签后只能靠卖股、卖基凑钱的缴款方式。低风险策略和权益类配置，莫搞混！
5、可转债自发行到上市需数周时间，期间公司股价的波动、是最终收益的不确定因素。好在可转债大多溢价5~20%上市交易，安全垫总体上还算比较安全。
6、上市后万一跌破100元发行价是否要止损？得看你的现金是否宽裕。手头紧张的建议止损，把资金留给下一签；若不差这钱，100元下方可捂可走、很自由。
7、全账户申购、核对中签、缴款、上市卖出，其实事情不少。若平时工作较忙，是否值得投入精力参与、需要权衡。若参与，联合家人账户一同申购、会更加高效。
8、中签的转债是否值得捂？比如刷过120、甚至130元后再卖？如果您已具备足够的可转债投资经验，且指望借中签转债、顺手增加仓位，可以这么干。$浦发转债(SH110059)$
但鉴于可转债的定价远比股票复杂。
对于大多数投资者而言，上市首日卖出仍是最佳策略！
中签的转债，我也娱乐性的留了几户~
其中【113529绝味转债】上市数月后即遭遇强赎。如定期未查询公告，可能就稀里糊涂被$绝味食品(SH603517)$
按100.28元强赎了~不敢想
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