相信刚接触美股的朋友在开设账户时或多或少都会有这样的疑问，什么是融资账户？融资账户与现金账户相比有什么优势？又有哪些规定和要求呢？另外，现金购买力，融资购买力和当日冲销购买力之间到底有怎样的关联？别着急，小编来为您一一解答！

简单来说，融资账户就是允许您从Firstrade借款来购买股票。能借多少钱由您在账户中的资产决定，当然借钱肯定是有利息的，不过Firstrade的融资利率相对比较低，具体您可以在这个页面查看：https://www.firstrade.com/content/zh-cn/pricing/marginrate。

只要您没有购买超过您的现金购买力的股票（也就是说您并没有向Firstrade借钱），您的账户是不会被收取任何利息的，所以您也可以在融资账户中使用自己的现金来交易（相当于现金账户）。融资帐户可以让您使用未完成交割的资金进行交易，避免在现金账户会发生的交割日违规操作。另外，当您账户总值超过$25,000时，可以无限制进行当日冲销（当然，使用到当日冲销购买力的金额需要在当日还清）。

融资购买的最显著优势就是利用杠杆效益来提升投资报酬。当您手中持股的股价往您所期望的方向移动时，融资购买将使您获利更多。

但是，融资账户也有一定的保证金比率规定。当账户价值下降导致无法维持最低融资保证金比率规定时，您就得存入更多资金、更多可融资证券或平仓部分持股。

融资保证金比率就是您本身现金所支付的可融资证券的百分比。融资保证金要求又可以再分为初始融资保证金比率要求和维护融资保证金比率要求。一般来说初始保证金比率要求为50%，维护保证金比率要求为25%。

初始保证金比率要求决定了您可以向Firstrade借多少钱用于购买股票，例如您账户中有$3,000现金，初始保证金比率要求为50%，则您可向Firstrade借$3,000，您最多可以购买价值$6,000（$3,000/50%）的股票。

维护保证金比率要求为25%则是指当您融资购买的股票出现价格波动后，您本身的现金占账户总价值的比率不能低于25%。

当您账户的保证金比率降到25%以下时，会有保证金追缴（House Call）产生。产生House Call后，您需要在3个工作日内通过往账户打钱或卖股票补钱的方式使保证金比率上升至25%以上，不然您的股票会被强制卖掉哦。

举个例子，当您本身持有$5,000现金，您想购买初始保证金要求为50%的股票ABC，则您最多可以购买价值 $10,000（$5,000/50%）的股票 ABC，也就是说您向Firstrade借了$5,000。当您融资购买$10,000股票 ABC后，若该股票价值下跌至$6,000时，由于您向Firstrade融资借款的金额不变仍为$5,000，因此您个人资产的价值跌为$1,000（$6,000-$5,000）。此时保证金比率为 $1,000/$6,000 = 16.67%，小于25%维护保证金要求，保证金追缴（House Call）产生。

另外，当账户为集中账户（concentrated account）时，维护保证金要求将有例外规定。集中账户是指账户中单一可融资证券持股占了所有可融资证券比例的60%或以上。由于集中账户面对市场波动的风险较大，因此它的维护保证金要求将与初始保证金要求一样同为50%。

也有一些证券会有较高的初始保证金要求，范围从 45%, 60%, 75%, 90% 至 100%不等，它们的维护保证金要求与初始保证金要求相同。

现金购买力即不可融资购买力，也就是您账户中现金的金额。

融资购买力为融资账户中可以用来购买可融资证券的最高金额。在Firstrade，融资购买力通常为现金购买力的2倍。

当日冲销购买力是指融资账户中当天买卖同一种证券的购买力。在Firstrade，当日冲销购买力通常为现金购买力的4倍。但您需要注意的是，使用到当日冲销购买力的金额要在当天还清，否则第二天账户会出现联邦保证金应补缴金额（Federal Call），您需要在3个交易日内存入资金或证券，或者卖出至少两倍联邦保证金应补缴金额的证券。

请注意：若您账户中有应补缴金额（House Call或Federal Call），虽然系统仍然显示当日冲销购买力，但要在金额补缴后才能进行当日冲销。