本周的最后一个交易日，同时也是8月份的最后一个交易日已告馨，上证指数周线和月线均以阴线报收，其中，月线已经是连续第4个月收阴，这也是2004年9月份以来的第1次，从“钝刀割肉”到“加速赶底”，市场在2000点关口面前选择了一种更为激进的探底方式。

       8月初，市场的小幅上扬给投资者曾带来希望，但是伴随宏观经济数据的出炉，市场再次应声下行，2100点整数关口在数度拉锯后，仍被击穿，股指正在步步逼近2000点整数关口，沪深指数均创出3年以来新低。9月份市场会否极观来吗？

      目前的市场情绪悲观到极致，但从另一角度看，无论是经济还是市场，加速赶底本身就意味着底部已十分临近，目前指数几乎是一天一个新低，而盘面上强势股集中大幅补跌的开展，或表明市场正处于加速赶底的最后阶段；而技术层面月线四连阴的状态，也表明股指超跌十分严重，从市场表现来看，受银行、地产股的调整影响，近期市场调整至2050点一带基本反映了对当前经济基本面的悲观预期。短期而言，如果股指跌破2000点可能会迎来新一轮的“救赎”，市场有望在极度悲观中出现“否极观来”。

      1、市场正在以最悲观的情景反映出经济预期，但是，从最近几次的情况来看，逆回购的回购利率并没有明显下降或者持平，在最近的大规模逆回购下，利率反而出现了小幅上升。本周央行逆回购缩量，这一方面可能缘于供给端的收紧，另一方面也有可能是需求端疲弱导致。而如果央行供给端收紧，则9月份央行实施降准的必要性及可行性都将大幅增加；一旦这类措施实施，其所带来的政策利好累积效应，仍将会在一定程度上对市场构成支撑。

      2、9月份欧美市场会有较多的敏感事件发生，这将对全球风险偏好产生一定的影响。美国方面，美联储主席伯南克即将于杰克逊霍尔会议上讲话，市场预测不会有太多的新意，对于未来政策的表述很难有超出上次议息会议纪要的内容。对于是否会推出QE3的相关措施，目前市场各方观点也不一，但总体来看，议息会议前发布的非农就业数据将是重要的参考指标，届时推出QE3的几率还是相对偏低，欧洲方面，9月份，从欧洲央行货币政策例会，到德国宪法法院对于ESM进行判决，再到欧盟、欧央行以及IMF三驾马车审查希腊的援助计划，这些事件的结果都将对全球市场的风险偏好产生较大的影响。

     3、从技术面分析，目前上证指数已经逼近2000点的整数关口，短线指标已经严重超卖，而且，前期的强势股，如白酒、医药、稀土等板块都已经出现最后补跌，创业板指数也出现快速的回落。其次，月线收出四连阴，这种持续大幅杀跌的情况在历史上十分少见，此外，沪综指目前或已构筑完M头的最后一笔，在M头的形态下，沪指的理论跌幅应为2453-2242点，即211点，也就是沪综指理论上应该跌至2031点(2242-211点)附近。而沪综指最低曾下探至2032.54点附近，很显然，沪指已跌至该区域，另外，进入9月份，“十八大”召开在即，相信管理层还是会出台一系列的维稳举措，这也会在很大程度上封锁市场的下行空间。

     下周进入民间传统的“白露”节气，季节的更替常伴着市场的时间之窗来临,从《易经》角度看，喻意大凶的"否卦"结束，温顺柔和的“观”卦来临，市场的表现将会逢凶化吉，据文王十二卦节气《易变》周期中的“不易，变异，易简”三层含义来释译，“观”的喻意就是要我们静观其变，而不必要象八月凶恶的“否”卦那样去躲避，目前则应当是我们观察等待，选择时机的时候，当然，“否极泰来”的泰还在明年的三月,眼前只能看作是：最坏的时候即将过去，好的时光正等着到来，目前市场还确实需要一段时间来反复整固夯实底部，修复已经走坏了的技术形态。