1. 博傻“LME期铝”，除了被“高库存”假象吸引进来的LME期铝沽空资金，还有重新活跃的中国跨地套保盘，在LME期铝市场，不乏更多激进的投机客，尤其在中国宣布多家省份电力提价后，很多机构都在第一时间给出了自己的预估值，预计中国每吨电解铝生产成本会上涨250元/吨，再考虑到夏季中国用电高峰期对国内铝厂的减产效应，LME伦铝的估值应提高约100美元/吨，有的干脆就直接发报告说年内期铝将重回3000美元/吨，尽管谁都不能准确预测未来，但伦敦铝现货市场已给出“回应”。　　

  　      2. 投资银行低调布局，投资银行是不会做无准备的豪赌，中国夏季用电高峰期引发的铜铝锌供应吃紧，及最近美联储QE3货币政策再度升温，都成为投资银行低买高抛的最佳理由，尽管他们的布局动作“低调且慎密”，在美国新奥尔良等城市的几家LME铝交割仓库里，共存储上百万吨铝现货，占整个LME铝库存的约25%。其中，藏着高盛、摩根大通等投资银行的身影，约有30%铝库存，是高盛等投资银行自营部门参与经纪或投资，而且他们还在努力吸收现货，巧合的是，高盛(Goldman Sachs)将未来三个月伦敦金属交易所(LME)铝价预期上调至每吨2700美元，这更像是高盛准备吸收更多铝现货的信号。　

          3. “黑变白”工程与搅局者，让上海期铝价格对电荒“无动于衷”的主要是两家与西部铝企有紧密关系的机构，投资银行与众多对冲基金在金属期货市场炒作“中国电荒”能否如愿，受自于中国中西部电力富余地区的铝生产商，在内蒙古等中西部地区盛产4000-5000大卡热能的露天煤矿附近，一个个“黑变白”工程源源不断地扩充铝产能，所谓“黑变白”工程，即众多企业在煤矿附近兴建大型铝熔炼工程，将当地富余但难以输出的电力转化成电解铝，再销往其他地区，当国内铝供需平衡受到电荒因素吃紧的情况下，西部铝企趁机将自身部分铝产量通过期货高价卖出，锁定高收益。　　

         4. 下一个目标是“精铜”，随着国内电解铜使用比重大幅增高，一度被对冲基金抛弃的“铜”，再度被国际对冲基金推到“中国电荒”概念的前沿，围绕中国电荒，对冲基金还在找到新的“突破点”，多数铜加工企业开始增加电解精铜的使用比例，废铜反而使用比例在快速下降，可再生资源增值税退税取消导致废铜使用成本增加，让他们转而采购电解铜，不过，让他最心动的，则是电解铜的旺盛需求似乎还将维持一段时间。　　
 
 
        中国的铜库存量最近一直在下降，这说明铜消费在增加，而废铜价格对精铜的折价越来越少，替代性也在减弱，正增加中国市场的精铜需求，近期中国央行将期限在90天(含)以下已承兑未付款远期信用证和90天(含)以下海外代付行为纳入境内机构短期外债余额指标管理，直接导致大量以融资为目的的铜进口贸易大幅萎缩，中国货币政策正从“抗通胀”悄然转向在“抗通涨”与“保增长”中取得平衡，投资银行是不会做无准备的豪赌，中国夏季用电高峰期引发的铜铝锌供应吃紧，及最近美联储QE3货币政策再度升温，都成为投资银行低买高抛的最佳理由。　

       关注中铝601600，云铝000807及常铝，