中债网公布的第十二期国库现金定存招投标显示,300亿元人民币中央国库现金管理商业银行六个月定存招标,中标利率为5.40%,此数据比11月末的400亿元六个月国库现金定存中标利率高出47个基点。

      央行加息之后,央票,国债等固定收益类产品收益率都出现一定程度的上涨,在这种情况之下,国库定存的上涨属于情理之中,下个星期银行也要开始上缴存款准备金,预计冻结资金3500亿元。

      央行数据显示,最新的银行6个月存贷款利率仅为2.20%和5.10%,这意味着,6个月期国库现金中标利率不仅远远超出了同期的存款利率,还超出了同期的银行贷款利率30个基点,换句话说,此次中标的银行在不惜成本地补充流动性。

      12月剩下的日子里,流动性还将继续趋于紧张,但这种状况会在一季度得到部分缓解,国库定存利率将会下降,全年看,明年流动性将明显紧于今年。

       在上周央行意外上调存款准备金率之后,年内加息的预期尽管有所减弱,但并未消除,此次国库现金定存中标利率与同期贷款利率倒挂30个基点,再为加息增添砝码,这也在某种程度上预示,央行加息可能已经势在必行。

       目前仅仅靠加息0.25个百分点已不足以抑制高资产价格,预计央行会双管齐下,上调存款准备金率和加息两种手段都会采用。

       市场焦点再次转向欧债危机形势严峻

      由于伯南克先前的讲话使得市场对于美联储扩大QE2规模的预期大增,可是结果却令市场大失所望,美联储仅仅维持目前的规模不变,从而令美元反弹,之后随着欧盟峰会的召开,峰会传达了要建立欧元区永久性危机救助机制的信息,欧元再次走出强势,可是美国通过了总额为8580亿美元的减税议案,以及欧元区不断传出不利消息,使得周五欧元/美元大幅下挫。

      随着美联储利率决议的结束,美联储QE2规模在一段时间内不会再有变化,从而市场焦点或将再次转向欧债危机上面。

       IMF表示,爱尔兰偿还债务的能力或将遭受重大的冲击,爱尔兰财政前景可能进一步恶化,为更大规模的资金需求埋下伏笔,同时该国危机蔓延的威胁相当巨大,重建金融稳定将控制爱尔兰危机蔓延的风险,尽管爱尔兰当局已经采取重大举措强化其银行业,但仍相当脆弱。

      穆迪将爱尔兰评级自Aa2下调至Baa1,前景为负面,穆迪表示,下调爱尔兰评级是基于爱尔兰银行相关的债务更加明显,且是基于爱尔兰经济前景面临的不确定性增加以及该国金融力量减弱,穆迪并警告指出,如果爱尔兰的整顿举措不足以稳定其信贷评级,未来可能进一步下调,同时穆迪也表示,对希腊,西班牙,葡萄牙的主权评级和银行信用评级均列入下调观察名单。

      随着市场焦点的转移,以及欧元区不断传出的负面消息,欧洲股市全线收跌,英国FT100指数报5871.75点,下跌9.37点，跌幅为0.16%,法国CAC40指数报3867.35点,下跌21.01点,跌幅为0.54%,德国DAX30指数报6982.45点,下跌41.95点,跌幅为0.60%。

     盘面上看,银行股领跌,苏格兰皇家银行跌5.73%,莱斯银行跌3.57%,巴克莱银行跌1.42%,汇丰控股跌1.00%,欧元/美元恐将继续承压。

      监管层松口 年底资金紧张局面有望缓解

     年末资金面最紧张时刻即将到来之际,反映银行信贷紧张程度的风向标--票据直贴利率上周末却意外连续下跌,中国票据网数据显示,全国银行票据直贴利率月息在12月14日,15日触及年内最高的5.9‰之后开始迅速回落,至上周五已经悄然回落至5.3‰。

        银行业内人士对记者表示,资金面的这一异动应与上周四银监会关于确保年底个人和企业正常贷款需求得到满足的表态有直接关系,“这意味着监管层已不再看重7.5万亿这个数字,而是注重调控的实际效果,12月份将不会对所有的信贷需求搞一刀切式地卡死。”

     上周部分媒体报道银监会对于12月份信贷额度紧张回应称,其日前已经要求商业银行对信贷风险进行更为审慎,更为严格的管理,同时确保个人和企业的正常贷款需求得到满足,特别是确保在建,续建项目和企业正常流动资金,个人贷款需求及其他日常金融服务不受影响。

     今年前11个月贷款规模已经达到7.45万亿,如按年初确定的7.5万亿信贷规模来看,12月份只剩下500亿左右的额度,“一个月只放500亿显然是不可能的,监管层的这个表态说明高层对维持经济增长势头的态度还是坚定的,否则,短期资金面骤紧骤松无论对实体经济还是对流动性管理都不是利好。”

     不过监管层松口并不意味着银行贷款闸门将就此重开,一些各项指标仍然受到限制的银行在今年最后两周左右时间里仍然难有新作为,目前受到贷存比条件约束,在年末最后时间里即便想多放款依然是“有心无力”,而且这种约束在明年一月份仍将持续。

     消息面上多空交织,但资金面上并不乐观,虽人心思涨,市场却难随人愿,预计本周大盘仍将继续维持牛皮市,呈小阴小阳式的窄幅震荡,上方关注2950点反压,下方关注2850点支撑,谨防大盘本周走出高开低走,先扬后抑的格局!