指与国内或国际经济波动相关性较强的行业,主要包括大宗原材料（如钢铁，煤炭等）,工程机械,船舶等,简单说提供生活必需品的行业就是非周期性行业,提供生活非必需品的行业就是周期性行业,食品业和公用事业属于防御性产业。
周期性行业股票投资策略
1.周期性行业企业构成股票市场的主体,其业绩和股价因经济周期的变化而起落,投资周期性行业股票的关键就是对于时机的准确把握,如果你能在周期触底反转前介入,就会获得最为丰厚的投资回报但如果在错误的时点和位置,如周期到达顶端时再买入,则会遭遇严重的损失。
2.当利率水平逐渐抬高时,周期性的股票会表现得越来越差,当央行刚刚开始减息的时候,通常还不是介入周期性股票的最佳时机,此时是经济景气最低迷之际,有些积重难返之势,同理,当央行刚刚开始加息的时候,投资者也不必急于离场,周期性行业和股票还会继续风光一时,只有在利率水平不断上升接近前期高点时，周期性行业才会明显感到压力，这是投资者开始考虑转向的时候。
3.当股价低于净资产,即市净率低于1时,通常可以放心买入。
4.不同行业的周期表现还是有所差异的,当经济在低谷出现拐点刚刚开始复苏时,石化,建筑施工,水泥,造纸等基础行业会最先受益,股价上涨也会提前启动,在随后的复苏增长阶段,机械设备,周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优异,投资者可以调仓买入相关股票,在经济景气的最高峰，商业一片繁荣，这时的上场主角就是非必需的消费品,如轿车,高档服装,奢侈品,消费类电子产品和旅游等行业,换入这类股票可以享受到最后的经济周期盛宴。
基金逾5000亿欲增持周期性行业
首批基金二季报正式亮相,据统计,二季度,纳入统计的23家基金公司平均仓位均有所下降,首批偏股方向基金仓位已整体降至71%,按照6月底偏股方向基金1.8万亿元的资产净值规模计算,老基金目前手中或握有超过5000亿元的资金。
从二季报中观点来看,基金调仓体现出明显的防御色彩,医药,食品饮料,批发零售等非周期行业成基金加仓主方向,金融,钢铁,采掘业则遭到抛弃,位居减仓榜前三名,三季度基金经理普遍继续看好大消费概念,并开始关注一些超跌周期性行业的交易性机会。
(2010-07-20 23:07:38) 
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